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行業(yè)新聞

藍(lán)天燃?xì)馊龖?zhàn)IPO最新進(jìn)展:證監(jiān)會(huì)35大問(wèn)題反饋 涉三類股東、關(guān)聯(lián)交易、股權(quán)轉(zhuǎn)讓…丨全文

2018-11-26 00:00:00   來(lái)源:    點(diǎn)擊:3464   喜歡:0

11月22日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《河南藍(lán)天燃?xì)夤煞萦邢薰臼状喂_(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)》,(以下簡(jiǎn)稱《反饋意見(jiàn)》),針對(duì)公司規(guī)范性、信息披露、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料等四方面提出35個(gè)問(wèn)題。

 

根據(jù)藍(lán)天燃?xì)庹泄蓵@示,本次擬在上海證券交易所上市,發(fā)行A股普通股不超過(guò) 9000萬(wàn)股,輔導(dǎo)券商為招商證券,本次發(fā)行募集資金將主要用于駐馬店周邊鄉(xiāng)鎮(zhèn)天然氣利用工程。


值得注意的是,此次已經(jīng)是藍(lán)天燃?xì)?/span>第三次闖關(guān)IPO

 

2011年10月26日,藍(lán)天燃?xì)馐状侮J關(guān)中小板被否。根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于不予核準(zhǔn)河南藍(lán)天燃?xì)夤煞萦邢薰臼状喂_(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定  證監(jiān)許可〔2011〕1725號(hào)》,藍(lán)天燃?xì)獾臉I(yè)務(wù)獨(dú)立性存在嚴(yán)重缺陷,故不予核準(zhǔn)藍(lán)天燃?xì)釯PO通過(guò)。

 

藍(lán)天燃?xì)舛汝J關(guān),將擬上市地點(diǎn)從深交所主板改為了上交所主板。2014年3月26日,擬登陸上交所主板的河南藍(lán)天燃?xì)夤煞萦邢薰綢PO審核進(jìn)度進(jìn)入“終止審查”,之前的狀態(tài)為“初審中”。

 

2016年11月,藍(lán)天燃?xì)?/span>遷址貧困縣,注冊(cè)地址位于確山縣。

 

本次證監(jiān)會(huì)公布的反饋意見(jiàn)中,證監(jiān)會(huì)要求藍(lán)天燃?xì)庋a(bǔ)充披露關(guān)于三類股東、關(guān)聯(lián)交易、歷次增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)情況等問(wèn)題,以及前次申報(bào)自行撤回的,撤回的主要原因;發(fā)審委否決的,發(fā)審委否決意見(jiàn)和要求落實(shí)的主要問(wèn)題,本次落實(shí)情況等。

前三季度營(yíng)收22億 凈利潤(rùn)1.77億

從業(yè)績(jī)上看,藍(lán)天燃?xì)忸I(lǐng)銜河南新三板。

 

2018年前三季度營(yíng)業(yè)收入為22.19億元,同比增長(zhǎng)22.64%,歸屬于掛牌公司股東凈利潤(rùn)1.77億元,同比增長(zhǎng)20.11%。成為河南省372家新三板掛牌公司營(yíng)收凈利“雙冠王”。2017年藍(lán)天燃?xì)鉅I(yíng)業(yè)收入25.12億元,同比增長(zhǎng)26.86%,歸屬于掛牌公司股東凈利潤(rùn)2.14億元,同比增長(zhǎng)53.41%。

 

藍(lán)天燃?xì)獗硎?,營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要原因系公司積極建設(shè)城市天然氣管道且國(guó)家大力推廣煤改氣,導(dǎo)致公司天然氣客戶增加以及公司安裝工程業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長(zhǎng)所致。


招股書披露,2017年藍(lán)天燃?xì)馄骄蕿?8.01%,高于同行業(yè)可比上市公司平均毛利率16.06%。


證監(jiān)會(huì)在反饋意見(jiàn)中提出,招股說(shuō)明書對(duì)各類業(yè)務(wù)毛利率變動(dòng)的分析以定性分析為主。請(qǐng)結(jié)合具體業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),進(jìn)一步量化披露各類業(yè)務(wù)毛利率變動(dòng)原因。

 

發(fā)行人代輸天然氣業(yè)務(wù)毛利率較大幅度高于陜天然氣。請(qǐng)補(bǔ)充披露各期發(fā)行人與陜天然氣管輸價(jià)格的對(duì)比情況;進(jìn)一步量化分析披露發(fā)行人與陜天然氣代輸天然氣業(yè)務(wù)毛利率差異較大的原因。


此外,關(guān)于收入變動(dòng)情況。(1)發(fā)行人披露我國(guó)天然氣銷售價(jià)格由政府部門制定。請(qǐng)補(bǔ)充披露報(bào)告期,發(fā)行人管道天然氣銷售、城市天然氣銷售、代輸天然氣業(yè)務(wù)的價(jià)格調(diào)整情況和調(diào)整依據(jù)。(2)請(qǐng)結(jié)合各期銷售數(shù)量和價(jià)格,進(jìn)一步分析披露管道天然氣銷售、城市天然氣銷售、代輸天然氣業(yè)務(wù)收入變動(dòng)原因。(3)結(jié)合主要燃?xì)獍惭b工程項(xiàng)目情況(包括項(xiàng)目名稱、合同金額、完工情況等),進(jìn)一步分析披露工程安裝業(yè)務(wù)收入變動(dòng)原因。(4)請(qǐng)分析披露各期天然氣采購(gòu)數(shù)量、銷售數(shù)量、管存數(shù)量之間的匹配關(guān)系。(5)請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)說(shuō)明對(duì)上述事項(xiàng)的核查情況和結(jié)果。


實(shí)控人李新華持股63.78% 現(xiàn)有股東人數(shù)230名

根據(jù)藍(lán)天燃?xì)馊緢?bào)顯示,截至三季度末。藍(lán)天燃?xì)饪毓晒蓶|為河南藍(lán)天集團(tuán)有限公司,持股比例55.37%,藍(lán)天集團(tuán)的實(shí)際控制人為李新華,李新華直接持有藍(lán)天燃?xì)?.41%。以此計(jì)算李新華共計(jì)控制藍(lán)天燃?xì)?3.78%股份。

 

此外,前十大股東中李新華與李國(guó)喜是兄弟關(guān)系,李新華、李國(guó)喜、扶廷明為藍(lán)天集團(tuán)的董事或高級(jí)管理人員,股東嘉興嘉澤九鼎投資中心(有限合伙)、嘉興嵩山常棣一期投資合伙企業(yè)(有限合伙)為昆吾九鼎投資管理有限公司及其下屬子公司管理的基金。



根據(jù)招股書披露,藍(lán)天燃?xì)猬F(xiàn)有股東人數(shù)230 名,不存在屬于三類股東(資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托計(jì)劃、契約型基金)的情形。

 

《反饋意見(jiàn)》提出,發(fā)行人股票于2015年在新三板掛牌。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查:(1)發(fā)行人在新三板掛牌時(shí)的信息披露情況,說(shuō)明相關(guān)信息是否與發(fā)行人的申報(bào)文件提供的信息一致。存在差異的,請(qǐng)?jiān)敿?xì)列明差異情況并說(shuō)明差異產(chǎn)生的原因;(2)發(fā)行人是否存在因做市交易和定向增發(fā)導(dǎo)致股東人數(shù)超過(guò)200人的情形;若有,是否已取得證券監(jiān)督管理部門的批準(zhǔn);(3)發(fā)行人的股東中是否存在信托、資管計(jì)劃持股或契約型基金持股的情形。

 

截至招股說(shuō)明書簽署日,蘇州奉昊、嘉興九鼎和煙臺(tái)九鼎合計(jì)持有公司5%以上股份。請(qǐng)補(bǔ)充說(shuō)明蘇州奉昊、嘉興九鼎和煙臺(tái)九鼎取得發(fā)行人股份的詳細(xì)過(guò)程、價(jià)格、定價(jià)依據(jù)及公允性;如報(bào)告期,蘇州奉昊、嘉興九鼎和煙臺(tái)九鼎存在轉(zhuǎn)讓發(fā)行人股份的情況,請(qǐng)說(shuō)明轉(zhuǎn)讓過(guò)程、對(duì)象、價(jià)格、定價(jià)依據(jù)及公允性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查上述情況并發(fā)表核查意見(jiàn)。

關(guān)聯(lián)交易較多、天然氣供應(yīng)商集中度較高……

根據(jù)藍(lán)天燃?xì)庹泄蓵叮?015-2017年向關(guān)聯(lián)方出售商品/提供勞務(wù)的交易金額分別 3,959.36 萬(wàn)元、1,931.61 萬(wàn)元、2,742.24 萬(wàn)元,占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為 1.92%、0.98%、1.09%。


《反饋意見(jiàn)》提出,報(bào)告期內(nèi),發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方存在較多的關(guān)聯(lián)交易情形。(1)請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師及會(huì)計(jì)師進(jìn)一步說(shuō)明關(guān)聯(lián)交易(包括經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易和偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易)的必要性、合理性,并通過(guò)綜合對(duì)比交易條件、第三方價(jià)格等因素,進(jìn)一步論證交易價(jià)格是否公允并說(shuō)明核查過(guò)程,提供核查依據(jù)。(2)請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師補(bǔ)充核查發(fā)行人是否已制定并實(shí)施了減少關(guān)聯(lián)交易的有效措施,相關(guān)關(guān)聯(lián)交易是否已按照相關(guān)規(guī)定履行了必要的程序,并就關(guān)聯(lián)交易對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性及資產(chǎn)完整性的影響進(jìn)行核查,發(fā)表明確意見(jiàn)。

 

據(jù)招股書披露,報(bào)告期內(nèi),公司天然氣的主要來(lái)源為中石油,同時(shí)還向河南安彩能源股份有限公司、鄭州華潤(rùn)燃?xì)夤煞萦邢薰?、山西通豫煤層氣輸配有限公司、許昌新奧清潔能源有限公司等公司采購(gòu)天然氣。2017年藍(lán)天燃?xì)庀蛑惺唾?gòu)氣總額17.036億元,占當(dāng)年天然氣總采購(gòu)金額的91.33%。


《反饋意見(jiàn)》提出報(bào)告期,發(fā)行人90%以上天然氣向中石油采購(gòu)。(1)請(qǐng)發(fā)行人與同行業(yè)公司比較,充分說(shuō)明供應(yīng)商集中是否符合行業(yè)特性。(2)發(fā)行人是否采用公開(kāi)、公平的手段或方式獨(dú)立獲取天然氣。(3)天然氣供應(yīng)是否具有穩(wěn)定性和可持續(xù)性;報(bào)告期,是否發(fā)生過(guò)供應(yīng)不足的情況。(4)請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露為保證天然氣穩(wěn)定供應(yīng)所采取的舉措,并結(jié)合歷史數(shù)據(jù)披露實(shí)際效果。(5)請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查發(fā)行人天然氣供應(yīng)商集中的原因,與行業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)是否一致;發(fā)行人與天然氣供應(yīng)商合作的歷史、業(yè)務(wù)穩(wěn)定性及可持續(xù)性,相關(guān)交易的定價(jià)原則及公允性;發(fā)行人天然氣供應(yīng)商集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)披露是否充分。


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