2018-12-06 00:00:00 來源: 點(diǎn)擊:3287 喜歡:0
2018年已經(jīng)過去11個(gè)月,新一屆發(fā)審委候選人名單也已公示,在“推遲”了兩個(gè)多月后,第十八屆發(fā)審委終于要接任了。市場普遍認(rèn)為,新一屆發(fā)審委接任后應(yīng)該也會(huì)保持嚴(yán)審常態(tài)化,但目前排隊(duì)企業(yè)質(zhì)量較高,過會(huì)率顯著提升。市場利好的同時(shí),若企業(yè)能更了解發(fā)審委審核關(guān)注點(diǎn),相信籌備上會(huì)也能事半功倍。IPO審核目前告一段落,今年1-11月企業(yè)被否情況如何呢?
下面大象IPO(ID:daxiangipo)將從57家被否企業(yè)整體情況、核心被否原因和發(fā)審委審核關(guān)注點(diǎn)這三大方面來分析……
(文末附57家被否IPO名單和審核關(guān)注點(diǎn))
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57家被否企業(yè)情況分析
數(shù)據(jù)來源:證監(jiān)會(huì),制圖:大象IPO(ID:daxiangipo)(注:二次上會(huì)統(tǒng)計(jì)為一家)
數(shù)據(jù)來源:證監(jiān)會(huì),制圖:大象IPO
被否項(xiàng)目較多的中介機(jī)構(gòu),并不代表它們業(yè)務(wù)能力不強(qiáng),主要是這些機(jī)構(gòu)的總項(xiàng)目量較多,在2018年IPO嚴(yán)審情況下,按比例來看,難免有被否的項(xiàng)目。企業(yè)可以參考大象IPO曾發(fā)布的獨(dú)家:1-11月IPO中介機(jī)構(gòu)過會(huì)率排行榜(券商、會(huì)所、律所)來了解中介機(jī)構(gòu)的具體過會(huì)率。
數(shù)據(jù)來源:證監(jiān)會(huì),制圖:大象IPO
大部分被否企業(yè)排隊(duì)時(shí)長集中在半年到一年半之間。截至2018年12月3日,排隊(duì)企業(yè)數(shù)降至280家左右,審核保持在每周3家,預(yù)計(jì)新一屆發(fā)審委上任后,審核還將提速,未來IPO企業(yè)排隊(duì)時(shí)長將進(jìn)一步縮減。
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1-11月IPO被否核心原因分析
對(duì)2018年1-11月被否企業(yè)問題及審核結(jié)果分析,可以發(fā)現(xiàn)大發(fā)審委主要關(guān)注:財(cái)務(wù)問題、關(guān)聯(lián)交易、持續(xù)盈利能力、毛利率問題、股權(quán)問題、合法合規(guī)問題、內(nèi)部控制問題、獨(dú)立性問題、客戶依賴、供應(yīng)商和客戶集中度等問題。具體可參考大象IPO曾發(fā)布的:發(fā)審委對(duì)IPO企業(yè)的8大關(guān)注點(diǎn),千萬要重視!
發(fā)審委審核的主要關(guān)注點(diǎn)情況如下:
①49家涉及財(cái)務(wù)真實(shí)性合理性質(zhì)疑
具體表現(xiàn)形式為:營收與費(fèi)用匹配性/銷售費(fèi)用逐期減少/人為調(diào)節(jié)利潤質(zhì)疑/收入增長與固定資產(chǎn)增加不否匹配/放寬信用政策的行為提高收入質(zhì)疑/應(yīng)收賬款增長較快/業(yè)績波動(dòng)大/是否存在跨期確認(rèn)費(fèi)用調(diào)節(jié)利潤/營業(yè)收入與凈利潤同比增速不相匹配/銷售費(fèi)用顯著低于同行業(yè)等
②44家涉及毛利率相關(guān)問題
具體表現(xiàn)形式為:毛利率低于或高于同行業(yè)/某種毛利率與其他相比差異大/毛利率變化趨勢與同行業(yè)不一致/某種毛利率高于、低于另一種毛利率/毛利率較高/毛利率波動(dòng)較大/毛利率持續(xù)上升/毛利率下降/某毛利率大幅上升/毛利率與主營業(yè)務(wù)變動(dòng)趨勢不匹配/銷售模式對(duì)毛利率影響等
③41家涉及關(guān)聯(lián)交易&業(yè)務(wù)獨(dú)立性質(zhì)疑
具體表現(xiàn)形式為:關(guān)聯(lián)交易逐年增長/與關(guān)聯(lián)方交易金額占同類業(yè)務(wù)比重/交易價(jià)格公允性/與經(jīng)銷商、管理商聯(lián)營商是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系/關(guān)聯(lián)方大額無息資金拆借/關(guān)聯(lián)方資金依賴/向子公司開具大額無真實(shí)交易背景銀行承兌匯票
股權(quán)轉(zhuǎn)讓、注銷等方式消除關(guān)聯(lián)方關(guān)系/關(guān)聯(lián)方代墊費(fèi)用/向?qū)嶋H控制人租賃房產(chǎn)價(jià)格公允性/同業(yè)競爭/關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人交易條件方面是否與同行業(yè)可比公司一致/資金體外循環(huán)等
④34家涉及持續(xù)盈利能力相關(guān)問題
具體表現(xiàn)形式為:管理能力/競爭優(yōu)勢和核心競爭力影響/不同招投標(biāo)方式是否影響/營收凈利大幅下滑/與重大客戶約定協(xié)議是否可持續(xù)/貿(mào)易政策影響/是否面臨反傾銷、反補(bǔ)貼/子公司所在國家政局動(dòng)蕩產(chǎn)生的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)/國家出口管制導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)/政府補(bǔ)助依賴/稅收優(yōu)惠依賴
不能續(xù)租約對(duì)盈利影響/經(jīng)營模式和盈利模式的可持續(xù)性(互聯(lián)網(wǎng)企業(yè))/凈利潤大幅波動(dòng)/“兩票制”實(shí)施后對(duì)發(fā)行人經(jīng)銷模式及后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營的影響/業(yè)績下滑/主要產(chǎn)品訂單下滑等
⑤35家涉及供應(yīng)商&客戶相關(guān)問題
具體表現(xiàn)形式為:供應(yīng)商&客戶集中度較高/第一大客戶和供應(yīng)商重合/經(jīng)銷商剛成立即成為發(fā)行人經(jīng)銷商/經(jīng)銷商是否取得相關(guān)證照/與重要客戶&供應(yīng)商合同有效期到期后繼續(xù)開展合作是否存在風(fēng)險(xiǎn)/公司成立時(shí)間較短即成為重要客戶的過程及合理性/供應(yīng)商較分散
入股供應(yīng)商&客戶交易價(jià)格公允性/境外客戶毛利率顯著高于境內(nèi)客戶,境內(nèi)不同客戶間毛利率差異也較大/是否能有力保障與大客戶合作的長期性和穩(wěn)定性/產(chǎn)品定價(jià)政策,對(duì)不同客戶調(diào)整價(jià)格差異較大/是否頻繁發(fā)生經(jīng)銷商開業(yè)及退出的情況/是否存在囤貨情形/與經(jīng)銷商是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系/同時(shí)作為主要供應(yīng)商與客戶的原因等
⑥29家涉及會(huì)計(jì)處理、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)問題
具體表現(xiàn)形式為:會(huì)計(jì)處理未按凈額法處理原因及對(duì)財(cái)報(bào)科目的重大影響/賠償支出逐期增加原因及相關(guān)會(huì)計(jì)處理/存貨跌價(jià)準(zhǔn)備調(diào)節(jié)質(zhì)疑/完工百分比未選用成本法原因及其對(duì)業(yè)績影響/買斷式銷售模式的收入確認(rèn)政策/分包項(xiàng)目采用總額法而未采用凈額法核算的合理性/原始財(cái)務(wù)報(bào)表和申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表存在差異/租賃資產(chǎn)作為融資租賃資產(chǎn)入賬依據(jù)
收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)政策變更/管理并實(shí)質(zhì)性控制的醫(yī)院未列入合并范圍的原因/存貨跌價(jià)準(zhǔn)備調(diào)節(jié)質(zhì)疑/原始財(cái)務(wù)報(bào)表和申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表存在差異/會(huì)計(jì)處理是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求等
⑦22家涉及現(xiàn)場檢查問題及內(nèi)部控制相關(guān)問題
具體表現(xiàn)形式為:固定資產(chǎn)管理、分包合同管理、招投標(biāo)管理、收入確認(rèn)等方面存在薄弱環(huán)節(jié)/內(nèi)部控制制度是否有效執(zhí)行/與非法人單位交易原因、背景/現(xiàn)金采購的內(nèi)控制度/第三方回款逐年增長/賬外賬等情況/僅提供招投標(biāo)文件、無中標(biāo)文件/產(chǎn)品定價(jià)相關(guān)內(nèi)部控制/多起會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正
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57家被否企業(yè)審核關(guān)注點(diǎn)匯總
營業(yè)收入和凈利潤持續(xù)大幅下降,質(zhì)疑持續(xù)經(jīng)營盈利能力;
銷售收入是否真實(shí),是否存在人為控制操縱利潤的情況;
店鋪大幅減少且存在經(jīng)銷門店轉(zhuǎn)為自營門店的原因和合理性;
客戶是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系;
供應(yīng)商集中度較低,且變動(dòng)的原因和合理性;
經(jīng)銷商和管理商實(shí)際控制人存在重合的原因和商業(yè)合理性,
收入確認(rèn)和會(huì)計(jì)處理是否合規(guī);
毛利率高于同行業(yè)可比公司的原因及其合理性;
質(zhì)疑募投項(xiàng)目的必要性和可行性。
完工百分比法未采用成本法的原因,及工作量法比較采用成本法對(duì)業(yè)績影響質(zhì)疑;
2016年業(yè)績大幅上升的原因及合理性,2017年業(yè)績下滑原因及持續(xù)盈利能力;
會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱、內(nèi)部控制制度存在不完善和執(zhí)行不到位;
聯(lián)合中標(biāo)項(xiàng)目中與聯(lián)合中標(biāo)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系及其他利益安排,收入分配依據(jù)及合理性,該中標(biāo)項(xiàng)目毛利率與整體毛利存在較大差異原因;
分包成本過大原因,分包資質(zhì)要求,分包項(xiàng)目采用總額法未采用凈額法的合理性,工程分包是否合法合規(guī),發(fā)行人內(nèi)部是否存在分包資質(zhì)核查制度;
境外上市、境外退市及股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中,是否符合境外投資、返程投資、外匯管理方面的規(guī)定等合法合規(guī)問題;
實(shí)際控制人重組對(duì)發(fā)行人的影響及其合理性,重組終止的原因;
原始財(cái)務(wù)報(bào)表和申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表存在差異,內(nèi)部控制是否健全及有效執(zhí)行;
發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方是否存在同業(yè)競爭、成本費(fèi)用分?jǐn)?、混同及?dú)立性問題;
存貨及應(yīng)收賬款大幅增加,存貨減值準(zhǔn)備是否充分計(jì)提,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降原因及合理性,與主要客戶信用期是否變化,收入確認(rèn)是否符合準(zhǔn)則;
經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流遠(yuǎn)低于凈利潤,持續(xù)盈利能力質(zhì)疑;
毛利率高于同行業(yè)原因,費(fèi)用真實(shí)準(zhǔn)確完整性質(zhì)疑,資產(chǎn)負(fù)債率高于可比公司合理性質(zhì)疑;
報(bào)告期內(nèi)頻繁受到環(huán)保、規(guī)劃、消防、稅務(wù)、農(nóng)業(yè)、畜牧等部門處罰的原因,持續(xù)經(jīng)營是否存在重大不確定性;
是否構(gòu)成重大違法違規(guī)及對(duì)發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績和業(yè)務(wù)的影響;
子公司數(shù)量逐年增加但行政管理人員逐年減少的原因;
部分房產(chǎn)未取得權(quán)屬證書是否存在重大不確定性,瑕疵房產(chǎn)對(duì)經(jīng)營財(cái)務(wù)影響,租賃資產(chǎn)作為融資租入固定資產(chǎn)入賬的依據(jù);
毛利率異常原因;采購與收入不匹配原因;
經(jīng)銷商數(shù)量前期較快增長,近期大幅下滑原因;
關(guān)聯(lián)交易質(zhì)疑;
第三方回款逐年增長原因及合理性;
存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例顯著異于同行業(yè)可比公司原因及合理性。
大客戶對(duì)合作伙伴選擇政策,與大客戶中移動(dòng)的合作過程及主要內(nèi)容,是否存在可替代風(fēng)險(xiǎn);
是否具備可持續(xù)的核心競爭力,手機(jī)話費(fèi)支付方式是否存在被微信、支付寶替代風(fēng)險(xiǎn),與中移動(dòng)其他融合通信合作伙伴相比是否有可持續(xù)競爭力;
收入形成是否具有正常商業(yè)邏輯;
在職員工持續(xù)減少的原因,崗位設(shè)置及具體員工與相關(guān)業(yè)務(wù)的匹配性;
主要供應(yīng)商與發(fā)行人系同一實(shí)際控制人控制企業(yè),未披露相關(guān)交易原因及合理性。
發(fā)行人第一大客戶亦為主要供應(yīng)商的商業(yè)合理性,相關(guān)交易的在同類業(yè)務(wù)的占比及其變化趨勢,發(fā)行人工序需要客戶指定外協(xié)廠商生產(chǎn)的商業(yè)合理性,對(duì)第一大客戶銷售量與收入不匹配的原因及合理性,第一大客戶股權(quán)變動(dòng)對(duì)發(fā)行人的影響,與第一大客戶的采購協(xié)議到期后繼續(xù)開展業(yè)務(wù)是否存在風(fēng)險(xiǎn);
申報(bào)報(bào)表與原始報(bào)表差異較大,內(nèi)部控制規(guī)范問題,是否存在稅務(wù)主管部門追繳稅款的風(fēng)險(xiǎn);
發(fā)行人控股股東搭建外資股權(quán)架構(gòu)合規(guī)性,其境外資金來源及合法性;
股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易價(jià)格明顯偏低的原因及合理性,是否存在其他協(xié)議安排;
采購成本與生產(chǎn)成本不匹配的原因及合理性,采購與銷售不匹配的原因及合理性;
存貨周轉(zhuǎn)率低于同行,對(duì)一級(jí)供應(yīng)商與二級(jí)供應(yīng)商銷售毛利率差異原因及其合理性;
自主生產(chǎn)成本高于外協(xié)成本,發(fā)行人逐步自主生產(chǎn)期待外協(xié)生產(chǎn)的合理性;
是否具備相關(guān)資質(zhì),是否符合環(huán)保規(guī)定等;
發(fā)行人與UBI糾紛及協(xié)商解決過程及潛在糾紛解決及補(bǔ)償方式;
發(fā)行人技術(shù)來源、優(yōu)勢及劣勢、新產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)度及新藥注冊證書進(jìn)展情況;
發(fā)行人研發(fā)及銷售體系建設(shè)情況及是否具有獨(dú)立市場開拓能力,是否對(duì)政府采購存在重大依賴,前市場總監(jiān)行賄案件和發(fā)行人的關(guān)系,相關(guān)內(nèi)部控制建立及執(zhí)行情況;
發(fā)行人產(chǎn)品定價(jià)策略,高毛利率可持續(xù)性;
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅下降;
防疫服務(wù)費(fèi)逐期增加的依據(jù)、合理性和主要內(nèi)容,防疫服務(wù)費(fèi)總額與前五大客戶變化趨勢存在差異的原因;
非經(jīng)營性資金往來的解決方案,相關(guān)內(nèi)部控制制度;
所管理醫(yī)院未列入合并范圍的原因,向其提供資金、收取管理服務(wù)費(fèi)用是否屬于分紅的行為
是否涉及科室承包、租賃,是否符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定;
提供管理服務(wù)的合約權(quán)利確認(rèn)為無形資產(chǎn)的依據(jù);
提供借款、代墊籌建款、墊付營運(yùn)資金與管理輸出之間的關(guān)系,是否為合同義務(wù);
舉辦民辦非企業(yè)單位于發(fā)行人是否存在同業(yè)競爭情形,是否需要承擔(dān)額外義務(wù)、連帶責(zé)任;
給予關(guān)聯(lián)方借款未收取利息或資金占用費(fèi)的原因;
關(guān)聯(lián)方未按實(shí)質(zhì)重于形式原則納入合并范圍原因;
確認(rèn)股權(quán)投資收益會(huì)計(jì)處理是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定;
關(guān)聯(lián)方代墊費(fèi)用、利益輸送質(zhì)疑;
股權(quán)轉(zhuǎn)讓及收購的商業(yè)合理性質(zhì)疑;
關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化質(zhì)疑;
關(guān)聯(lián)方注銷原因;
工業(yè)用途物業(yè)臨時(shí)改變?yōu)獒t(yī)療用途的合法性和持續(xù)性及到期未能續(xù)租約對(duì)發(fā)行人的影響質(zhì)疑;
公允價(jià)值模式計(jì)量的原因及合理性;
發(fā)行人與阿里巴巴在平臺(tái)運(yùn)營服務(wù)、廣告推廣費(fèi)用、推廣活動(dòng)安排、搜索排序及其他交易條件方面是否與同行業(yè)可比公司一致;
是否因阿里巴巴入股而存在特殊利益安排,是否存在利益輸送;
核心競爭優(yōu)勢,經(jīng)營業(yè)績是否對(duì)天貓/淘寶平臺(tái)構(gòu)成重大依賴;
業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性以及未來業(yè)務(wù)的增長空間
經(jīng)營模式和盈利模式的可持續(xù)性;
部分返利款長期掛賬的原因,是否存在跨期確認(rèn),有無因停止采購而導(dǎo)致原已計(jì)提返利無法兌現(xiàn)情形,是否存在調(diào)節(jié)采購量進(jìn)而調(diào)節(jié)利潤情形;
收購股權(quán)評(píng)估增值較大的原因及合理性,收購對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響;
行業(yè)其他企業(yè)的品牌授權(quán)、銷售金額、排名及變動(dòng)趨勢等相關(guān)情況,主要授權(quán)品牌在其他渠道銷售情況,主要授權(quán)品牌中發(fā)行人銷售金額的占比及其變動(dòng)趨勢;
營業(yè)收入大幅增加、營業(yè)收入與凈利潤增幅不匹配、凈利率逐期大幅增加的原因,利潤調(diào)節(jié)質(zhì)疑;
刷單、虛構(gòu)交易和快遞等不真實(shí)的情況質(zhì)疑;
與成都華西合作的背景及原因,是否構(gòu)成重大依賴;是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。
是否存在客戶集中度較高,對(duì)第一大客戶是否存在重大依賴;
銷售費(fèi)用率低于同行的合理性,是否存在調(diào)節(jié)費(fèi)用、關(guān)聯(lián)方承擔(dān)銷售費(fèi)用等情形。
收入毛利率變化、高于同行業(yè)公司的原因及合理性。
業(yè)務(wù)采取不同收入確認(rèn)會(huì)計(jì)政策的合理性及依據(jù),是否存在調(diào)節(jié)利潤情形。
業(yè)務(wù)所適用技術(shù)是否處于行業(yè)領(lǐng)先技術(shù),前景如何,如何保障后續(xù)研發(fā)能力。
通過第一大客戶進(jìn)行采購和分銷的原因及合理性;銷售價(jià)格存在差異,是否對(duì)發(fā)行人利潤產(chǎn)生較大影響,是否存在利益輸送,發(fā)行人是否對(duì)第一大客戶存在重大依賴;
下游主要客戶與發(fā)行人客戶是否重疊,第一大客戶境內(nèi)外銷售是否真實(shí)。
開具無真實(shí)交易背景銀行承兌匯票、周轉(zhuǎn)貸款行為是否存在利益輸送、違法違規(guī)、影響銷售真實(shí)性及收入確認(rèn)準(zhǔn)確性的情形。
主營業(yè)務(wù)毛利率異常、凈利潤同比增幅顯著高于營業(yè)收入的原因及合理性。
存貨規(guī)模大幅增加、存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降的原因及合理性。
經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額波動(dòng)較大、且與當(dāng)期凈利潤不匹配的原因及合理性。
12、寧波天益醫(yī)療器械
銷商下游客戶直接為終端醫(yī)療機(jī)構(gòu)的數(shù)量和銷售占比情況,經(jīng)銷商實(shí)現(xiàn)最終銷售情況,是否存在囤貨情形;
第一大經(jīng)銷商與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系;
經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額與凈利潤不相匹配的原因及合理性;
營業(yè)收入與凈利潤同比增速不相匹配;
應(yīng)收賬款增長較快、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降;
銷售人員數(shù)量較少、銷售費(fèi)用率低于同行業(yè)可比公司;
“兩票制”合理性。
13、南通國盛智能科技集團(tuán)
產(chǎn)品綜合毛利率高于可比同行;
某個(gè)報(bào)告期毛利率較低;
經(jīng)銷規(guī)模增幅較大;
經(jīng)銷商是否與發(fā)行人、控股股東及董監(jiān)高存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,是否為發(fā)行人前員工;
不同類型經(jīng)銷商實(shí)現(xiàn)最終銷售的模式,終端銷售是否真實(shí);
發(fā)行人銷售服務(wù)費(fèi)率低于同行業(yè)上市公司平均值合理性。
14、常州恐龍園
控股股東控制的公司是否與發(fā)行人存在同業(yè)競爭;
營業(yè)收入和凈利潤大幅下滑;
轉(zhuǎn)讓恐龍人酒店是否影響業(yè)務(wù)獨(dú)立性;
報(bào)告期三年廣告宣傳及制作費(fèi)占銷售費(fèi)用的比例都在60%以上,質(zhì)疑存在關(guān)聯(lián)方共享發(fā)行人銷售費(fèi)用等支出形成之利益和利益輸送;
流動(dòng)資產(chǎn)均遠(yuǎn)低于其流動(dòng)負(fù)債。
產(chǎn)品銷售的模式上,報(bào)告期內(nèi)配送商模式下的銷售占比逐年提高,它和經(jīng)銷商模式在企業(yè)選擇標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)量變動(dòng)、進(jìn)銷存情況等具體情況對(duì)比;
主營業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)上升,綜合毛利率高于同行業(yè)平均水平;
銷售費(fèi)用率較高且逐年增長,業(yè)務(wù)推廣費(fèi)占比較高;
合作推廣服務(wù)商;
學(xué)術(shù)會(huì)議多達(dá)2676次,質(zhì)疑存在不當(dāng)利益安排或商業(yè)賄賂風(fēng)險(xiǎn);
可比同行管理人員薪酬;
境外投資架構(gòu)搭建及拆除情況。
發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入逐年下降,主營業(yè)務(wù)毛利率下滑幅度較大的原因;
技術(shù)競爭風(fēng)險(xiǎn)對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展及盈利能力的影響;
研發(fā)支出持續(xù)下滑的原因及合理性,本次募投研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目的必要性與可行性。
質(zhì)疑報(bào)告期各期發(fā)行人或其經(jīng)銷商銷售發(fā)行人產(chǎn)品、開展業(yè)務(wù)是否需要依法履行公開招投標(biāo)程序或政府采購程序,其合規(guī)和合理性;
質(zhì)疑是否存在行政處罰的情形;
質(zhì)疑所開展業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)是否合法有效,是否存在法律糾紛和其他風(fēng)險(xiǎn)。
報(bào)告期各期發(fā)行人庫齡2年以上存貨占比逐期提升,各期末存貨訂單支持率逐期下降;
各期末存貨訂單支持率下降的原因及合理性;
報(bào)告期各期末存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提是否符合發(fā)行人實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營狀況,存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提是否充分。
是否存在被其他廣告代理商替代的風(fēng)險(xiǎn),業(yè)務(wù)對(duì)主要供應(yīng)商是否存在重大依賴,是否具備對(duì)外獨(dú)立開展業(yè)務(wù)的能力;
質(zhì)疑獲取廣告資源的方式是否合法合規(guī),是否符合行業(yè)慣例,是否存在商業(yè)賄賂或不正當(dāng)競爭情形;
毛利率變動(dòng)較大的原因;毛利率與同行業(yè)可比上市公司存在差異的原因及合理性;期間費(fèi)用率顯著低于同行業(yè)可比上市公司的原因及合理性
不同客戶(供應(yīng)商)的返利政策是否存在重大差異,同一客戶(供應(yīng)商)的返利政策報(bào)告期是否發(fā)生重大變化;
發(fā)行人實(shí)際控制人的認(rèn)定是否合法合規(guī);股權(quán)代持原因,是否已清理完畢,是否存在權(quán)屬爭議或糾紛;
補(bǔ)繳稅款的金額及原因,是否因此受到稅務(wù)機(jī)關(guān)的行政處罰,是否構(gòu)成重大違法行為。
18、萬朗磁塑
質(zhì)疑發(fā)行人未辦理相關(guān)報(bào)建手續(xù)進(jìn)行建設(shè)、欠繳社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)和住房公積金、設(shè)立相關(guān)境外子公司并未依法履行發(fā)改委的相關(guān)手續(xù)等情形。是否構(gòu)成重大違法違規(guī);
實(shí)際控制人配偶控制的企業(yè)與發(fā)行人產(chǎn)品是否具有競爭性或可替代性,是否屬于同業(yè)競爭;供應(yīng)商、客戶存在重疊的原因及合理性,是否存在利益輸送和其他利益安排;
是否還存在其他未披露的可能導(dǎo)致同業(yè)競爭或者關(guān)聯(lián)交易的情況,是否存在通過關(guān)聯(lián)方非關(guān)聯(lián)化替發(fā)行人分擔(dān)費(fèi)用的情形;是否存在利用勞務(wù)派遣、勞務(wù)外包形式規(guī)避用工單位應(yīng)有義務(wù)或進(jìn)行利益輸送的情況;
是否存在利益輸送,保薦機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、是否符合證券公司直接投資業(yè)務(wù)或私募基金業(yè)務(wù)相關(guān)監(jiān)管政策。
19、湖南五新隧道智能裝備
不良資產(chǎn)處置及核銷的范圍、依據(jù)、流程、審議程序及權(quán)限,相應(yīng)的內(nèi)部控制制度;是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易,是否具有商業(yè)合理性,是否存在潛在風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi)重組貸款比重呈上升趨勢,且重組貸款占比超過逾期貸款占比的原因及合理性;與可比上市銀行相比,重組貸款占比是否合理;
報(bào)告期內(nèi)證券投資業(yè)務(wù)及利息收入大幅增加的原因,利息收入的比例是否與同行業(yè)一致;不同金融資產(chǎn)的公允價(jià)值計(jì)量、期末減值測試的具體過程,對(duì)各期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響,各類減值準(zhǔn)備是否充分;
違規(guī)事項(xiàng)發(fā)生的原因,是否構(gòu)成重大違法違規(guī);違規(guī)事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、行業(yè)監(jiān)管指標(biāo)造成的影響,是否構(gòu)成重大不利影響;相關(guān)內(nèi)控制度是否健全并有效執(zhí)行,是否能夠合理保證公司運(yùn)行合法合規(guī)
20、廣東波斯科技
毛利率顯著高于同行業(yè)上市公司;是否具有合理性,以及毛利水平是否具備可持續(xù)性;
與格力是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系; 獲取格力業(yè)務(wù)訂單是否符合格力的內(nèi)控規(guī)定;
客戶集中的原因及合理性,與行業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)是否相符;
客戶集中風(fēng)險(xiǎn)是否充分披露,發(fā)行人對(duì)格力是否存在單一客戶重大依賴,是否影響持續(xù)經(jīng)營能力;
是否存在通過放寬信用提升業(yè)績的情況,并說明上述指標(biāo)變動(dòng)的原因及合理性。
對(duì)國網(wǎng)浙江是否存在重大依賴,相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)提示是否充分;發(fā)行人客戶較集中,與國網(wǎng)浙江是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系和其他利益安排;
是否存在商業(yè)賄賂或其他利益輸送行為;發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境是否已經(jīng)或?qū)l(fā)生重大變化;
發(fā)行人利潤的可持續(xù)性,是否嚴(yán)重依賴稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助。主要產(chǎn)品降價(jià)原因,產(chǎn)品毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn);毛利率持續(xù)上漲及凈利潤增長幅度高于收入增長幅度的原因及合理性;
結(jié)合租賃房屋的期限說明是否存在法律糾紛或潛在糾紛,是否存在影響公司持續(xù)盈利能力的重大不利情形;
毛利率低于同行業(yè)可比上市公司,毛利率變動(dòng)趨勢與同行業(yè)不一致;
存貨余額持續(xù)增加及2017年大幅增長的原因及合理性;存貨跌價(jià)準(zhǔn)備低于同行業(yè)可比上市公司的原因及合理性;
股權(quán)代持問題;股權(quán)激勵(lì)是否進(jìn)行了股份支付會(huì)計(jì)處理,確定公允價(jià)值的依據(jù)是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定;
競爭優(yōu)、劣勢;盈利能力是否具有可持續(xù)性;技術(shù)更新?lián)Q代及儲(chǔ)備情況。
23、北京金房暖通節(jié)能技術(shù)
實(shí)際控制人、一致行動(dòng)人的認(rèn)定問題;
關(guān)聯(lián)交易的公允性;會(huì)計(jì)處理是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定;商業(yè)模式的合理性;
核心競爭力,客戶依賴;
主營業(yè)務(wù)收入與凈利潤同比增幅不相匹配、經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額顯著高于同期凈利潤的原因及合理性;節(jié)能改造服務(wù)收入大幅波動(dòng)的原因及合理性;
應(yīng)收賬款問題;勞務(wù)派遣;社保繳納;
是否存在股權(quán)代持;對(duì)賭協(xié)議是否已真實(shí)解除。
24、上海秦森園林
凈利潤、營業(yè)收入增幅不一致;各期園林工程收入與采購金額增幅差異大;
應(yīng)收賬款大幅上升,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降;存貨減值和壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分;
來自PPP項(xiàng)目營業(yè)收入及占比逐期提高;
項(xiàng)目收入確認(rèn)與實(shí)際完工進(jìn)度是否存在差異;
項(xiàng)目主要供應(yīng)商是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系;
經(jīng)營用地使用是否符合法合規(guī)。
25、浙江力邦合信智能制動(dòng)系統(tǒng)
增資行為履行的內(nèi)部決策程序,價(jià)格的公允性和合理性,首次申報(bào)不確認(rèn)股份支付的原因;
增資是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求;
是否對(duì)眾泰及其授權(quán)廠商存在重大依賴;
經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤不匹配的原因及合理性;
毛利率逐年上升的原因以及合理性;
凈利潤水平增長明顯大于營業(yè)收入增長的原因,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率;
股權(quán)代持、頻繁轉(zhuǎn)讓及變更持有人;實(shí)際控制人認(rèn)定;
同業(yè)競爭;利益輸送;關(guān)聯(lián)交易。
26、國科恒泰(北京)醫(yī)療設(shè)計(jì)
“兩票制”的逐步實(shí)施對(duì)發(fā)行人銷售模式變化等方面的影響,對(duì)銷售費(fèi)用率、毛利率的影響,是否影響持續(xù)盈利能力;
是否建立了防范商業(yè)賄賂及不正當(dāng)競爭的內(nèi)控制度;
庫存余額較大且?guī)忑g較長的原因;
經(jīng)銷商和發(fā)行人是否存在實(shí)質(zhì)和潛在關(guān)聯(lián)關(guān)系;
是否對(duì)供應(yīng)商存在重大依賴;
相關(guān)企業(yè)與發(fā)行人是否構(gòu)成同業(yè)競爭,是否影響?yīng)毩⑿裕?/span>
資金拆借行為。
資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)較高,應(yīng)收賬款金額較大且持續(xù)增長;經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額報(bào)告期內(nèi)持續(xù)為負(fù)數(shù),資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是否合理,現(xiàn)金流量是否正常
主要客戶較為集中,會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作是否規(guī)范;
應(yīng)收賬款增長較快、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下滑的原因;
隆泰建筑及其總經(jīng)理任國平入股發(fā)行人的原因及其合理性;是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系;是否存在為發(fā)行人輸送利益情形。
未取得相關(guān)資質(zhì)證照及環(huán)評(píng)審批即進(jìn)行生產(chǎn)建設(shè)的合法合規(guī)性;
業(yè)績較大波動(dòng)的原因及應(yīng)對(duì)措施;
無法專家采購成本給下游,發(fā)行人的持續(xù)盈利能力能力質(zhì)疑;
剛果(金)政局動(dòng)蕩、罷工、疫病對(duì)發(fā)行人子公司剛果騰遠(yuǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營影響;
銷售與期間費(fèi)用不匹配的合理性,跨期確認(rèn)費(fèi)用調(diào)節(jié)利潤質(zhì)疑;
15年未繳納社保公積金對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)指標(biāo)是否符合發(fā)行條件的影響;
廈門鎢業(yè)身兼客戶與供應(yīng)商身份,關(guān)聯(lián)交易公允性質(zhì)疑,關(guān)聯(lián)交易逐期上升原因,獨(dú)立性質(zhì)疑,關(guān)聯(lián)方依賴質(zhì)疑,銷售采購金額與交易對(duì)方的披露不一致原因;
關(guān)聯(lián)拆借原因、合理性,利益輸送質(zhì)疑;
發(fā)行人多起會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正原因,發(fā)行人內(nèi)部控制制度是否健全及得到有效執(zhí)行;
與主要客戶的具體合作情況,相關(guān)交易是否具備可持續(xù)性,對(duì)主要客戶是否存在重大依賴;
營業(yè)收入持續(xù)增長且波動(dòng)較大;
毛利率波動(dòng)較大,境內(nèi)外業(yè)務(wù)毛利率差異大;
銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率低于同行業(yè)可比上市公司;
應(yīng)收賬款增長率高于營業(yè)收入增長率;
銷售增加集中在下半年的原因,銷售是否存在季節(jié)性波動(dòng)質(zhì)疑;
放寬信用政策擴(kuò)大收入規(guī)模質(zhì)疑;
應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提充分性質(zhì)疑,存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提充分性質(zhì)疑;
部分供應(yīng)商成立時(shí)間較短即成為發(fā)行人供應(yīng)商的原因,關(guān)聯(lián)關(guān)系、公允性和利益輸送質(zhì)疑;
委外加工調(diào)整為先定向銷售原材料給外協(xié)廠商,由其生產(chǎn)加工后定向銷售給發(fā)行人的原因及合理性;
產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)、新產(chǎn)品設(shè)計(jì)和研發(fā)、營銷渠道拓展等方面能否應(yīng)對(duì)市場變化,是否會(huì)對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力產(chǎn)生較大影響
未繳納社保公積金金額占利潤比例較大,是否存在重大違法違規(guī)行為
勞務(wù)分包商的原因及合理性,是否構(gòu)成本次發(fā)行上市的法律障礙。
是否存在因招投標(biāo)行為被處罰的情形。
關(guān)聯(lián)方是否實(shí)際由發(fā)行人控制,相關(guān)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否真實(shí)是否存在代持行為;有無通過該等公司替發(fā)行人承擔(dān)或變相承擔(dān)成本費(fèi)用的情形。
凈利潤大幅波動(dòng)和凈利潤同比增幅與營業(yè)收入增幅不匹配的原因及合理性;毛利率存在差異的原因及合理性。
關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人是否完全獨(dú)立;關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人主要客戶、供應(yīng)商等之間是否存在資金、業(yè)務(wù)往來,是否存在為發(fā)行人分擔(dān)成本、費(fèi)用或利益轉(zhuǎn)移的情形;
生產(chǎn)經(jīng)營中主要排放污染物的排放量是否達(dá)標(biāo),環(huán)保設(shè)施實(shí)際運(yùn)行是否正常;
是否發(fā)生過環(huán)保事故,是否存在環(huán)保違法違規(guī)行為,是否存在需要淘汰的落后產(chǎn)能;
電池業(yè)務(wù)毛利率變化趨勢的合理性,綜合毛利率逐年提高、2017年綜合毛利率變化趨勢與同行業(yè)可比公司不一致的原因及合理性;
發(fā)行人行業(yè)地位及所處行業(yè)經(jīng)營環(huán)境是否已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化,并對(duì)持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響;
存貨余額變化的原因及合理性;相關(guān)內(nèi)控制度是否有效執(zhí)行,存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。
持續(xù)盈利能力被質(zhì)疑是否存在重大不確定性;
關(guān)聯(lián)交易的必要性,是否存在利益輸送的情形;
業(yè)務(wù)收入變化趨勢是否與其一致;業(yè)務(wù)是否具有可持續(xù)性;發(fā)行人是否對(duì)聯(lián)想集團(tuán)存在重大依賴;
股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格、定價(jià)依據(jù)、受讓方相關(guān)資金來源及實(shí)際支付情況;
應(yīng)收賬款較高的原因及其合理性,應(yīng)收賬款占收入比重大幅增長的原因;賠償支出逐期增大的原因,
核算是否合規(guī),有無存在應(yīng)賠償尚未賠償?shù)那樾危瑢?duì)供應(yīng)商管理和相關(guān)內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況。
政府補(bǔ)助和稅收優(yōu)惠的持續(xù)性、是否對(duì)政府補(bǔ)助及稅收優(yōu)惠存在重大依賴
;
主營業(yè)務(wù)毛利率、期間費(fèi)用、扣非凈利潤變動(dòng)幅度較大;毛利率波動(dòng)、直銷客戶同時(shí)又是產(chǎn)品最終銷售客戶的原因及合理性;
內(nèi)控制度的情況、業(yè)務(wù)規(guī)模影響因素;
行業(yè)排名情況、可比同行競爭優(yōu)勢;
拆入資金的用途,短期資金拆借的合理性、必要性;是否存在利益輸送的情形;內(nèi)控制度是否有效執(zhí)行,是否具備獨(dú)立經(jīng)營能力。
營業(yè)收入高于同行業(yè)可比上市公司的原因及合理性;
存貨周轉(zhuǎn)率低、毛利高的合理性
第一大供應(yīng)商是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,是否存在為發(fā)行人分?jǐn)偝杀尽⒊袚?dān)費(fèi)用或利益輸送的情形;
是否存在股權(quán)糾紛或潛在的糾紛;是否存在利益安排,股份支付公允價(jià)值的確定是否合理。
毛利率異常的原因;
主要業(yè)務(wù)是否存在被發(fā)展趨勢替代的情形;
轉(zhuǎn)讓廠房土地至今未取得國有土地使用權(quán)證,其地上租賃廠房建筑亦未取得房產(chǎn)證的原因。
產(chǎn)能問題。
發(fā)行人境外架構(gòu)的搭建、掛牌、摘牌、回歸等過程中,涉及的資金跨境流動(dòng)是否合法合規(guī),是否符合我國外商投資、外匯出入境的相關(guān)規(guī)定;
大中華精密自法蘭克福交易所初級(jí)板塊摘牌事宜,股東大會(huì)啟動(dòng)公司注銷清算程序,是否獲得42名非回歸股東的同意,是否合法合規(guī),是否存在糾紛或潛在法律風(fēng)險(xiǎn);
王云川等通過無償受讓豐駿投資所持發(fā)行人股份成為發(fā)行人股東的合法合規(guī)性;
報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易的必要性、定價(jià)公允性,是否存在共同供應(yīng)商及客戶的情況,是否存在為發(fā)行人分?jǐn)偝杀?,代墊費(fèi)用及利益轉(zhuǎn)移的情況;
頻繁且大額拆借資金、拖欠資金占用利息的原因;
放棄與關(guān)聯(lián)方發(fā)生關(guān)聯(lián)采購、改向非關(guān)聯(lián)方采購對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營、業(yè)績有何具體影響,解除關(guān)聯(lián)關(guān)系的具體方式;
委托新加坡人拓展海外市場業(yè)務(wù)否具有真實(shí)的交易背景和合理的商業(yè)目的,是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他特殊利益安排,市場開拓費(fèi)用不是按年支付而是4年合并支付的原因,是否涉及商業(yè)賄賂、洗錢、逃匯套匯或其他利益安排,是否存在違反境內(nèi)、境外相關(guān)法律的問題或潛在風(fēng)險(xiǎn)。
因存在保稅料件短少被惠州海關(guān)處以罰款56.6萬元是否屬于重大違法行為,海關(guān)備案業(yè)務(wù)屬于公司常規(guī)性業(yè)務(wù)還是臨時(shí)性業(yè)務(wù),發(fā)生問題的原因及公司整改進(jìn)展;
募投項(xiàng)目的合理性。
實(shí)控人委托他人持有發(fā)行人股權(quán)的真實(shí)原因;
實(shí)控人作為國有單位工作人員,其持有發(fā)行人股權(quán)是否符合有關(guān)法律、法規(guī)及政策的規(guī)定,鐵道部是否知悉并同意趙建州的投資行為;
發(fā)行人業(yè)務(wù)與趙建州、張華曾任職單位的相關(guān)性,否利用職務(wù)便利給予發(fā)行人利益便利,是否存在損害所任職單位利益的情形;
發(fā)行人核心技術(shù)的形成、發(fā)展過程;
趙建州自藍(lán)信有限成立至今,一直是藍(lán)信有限及發(fā)行人實(shí)際控制人的理由是否充分,是否存在法律糾紛和潛在糾紛;
王洪良等提起訴訟,要求恢復(fù)實(shí)質(zhì)持股關(guān)系的原因;
股東南車華盛的內(nèi)部治理、運(yùn)營管理機(jī)制,以及南車華盛對(duì)發(fā)行人的出資情況、決策機(jī)制及發(fā)行人的公司治理情況,南車華盛第一大出資人中車集團(tuán)對(duì)藍(lán)信科技是否具有重要影響作用,中車集團(tuán)是否為發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方,未將中車唐山認(rèn)定為關(guān)聯(lián)方的依據(jù)和理由;
發(fā)行人競爭優(yōu)勢、核心競爭力及持續(xù)盈利能力;
與同行業(yè)上市公司采用不同招投標(biāo)方式的原因;
存貨周轉(zhuǎn)率較低且呈下降趨勢,發(fā)出商品占比很高、未計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備,合同簽署前先行發(fā)貨的情形下,收入確認(rèn)的政策,應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分;
將SFML對(duì)藍(lán)信開曼的投資成本與藍(lán)信有限的投資成本合并計(jì)算SFML持有的藍(lán)信有限的股權(quán)比例的合理性;
無法直接從海關(guān)部門查詢到發(fā)行人整體外銷數(shù)據(jù),境外收入是否具有可持續(xù)性,境外銷售通過信利康進(jìn)行的必要性及境外最終銷售的真實(shí)性,境外銷售產(chǎn)品啟用信息及軟件升級(jí)信息與實(shí)際銷售情況是否配比,境外相關(guān)銷售不存在貼牌生產(chǎn)情形、客戶均為最終用戶等表述是否真實(shí)、準(zhǔn)確;
境外客戶毛利率顯著高于境內(nèi)客戶,境內(nèi)不同客戶間毛利率差異也較大,是否存在利益輸送情形;
福州大西岸進(jìn)出口公司成立時(shí)間較短即成為重要客戶的過程及合理性,第三方回款占比較高的原因;
實(shí)際控制人的兄弟受讓曾勇光股權(quán)的背景,其胞弟楊欣無償贈(zèng)與資金的真實(shí)性及合理性及股權(quán)代持質(zhì)疑;私募基金勤道匯盛、新三板掛牌企業(yè)捷鑫網(wǎng)絡(luò)兩者受讓曾勇光股權(quán)價(jià)格差異較大;
是否存在為發(fā)行人承擔(dān)成本費(fèi)用、利益輸送或其他利益安排等情形;
生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營房產(chǎn)全部通過租賃方式使用,發(fā)行人的資產(chǎn)是否完整,如搬遷對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營影響;
公司核心人員是否存在違反競業(yè)禁止的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),發(fā)行人知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)、核心技術(shù)是否存在糾紛或潛在糾紛。
固定資產(chǎn)未大幅增加,供熱控制產(chǎn)品產(chǎn)能、銷量大幅增加的原因及合理性;
銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率下降的原因及合理性;
對(duì)老客戶收入增長的原因,對(duì)健泰實(shí)業(yè)的收入比去年同期大幅增加的具體原因和真實(shí)性,及相關(guān)貨款的回收情況;
放寬信用政策擴(kuò)大收入規(guī)模質(zhì)疑;
庫存商品和發(fā)出商品大幅增加;
寄售模式收入逐期提升的原因
存貨管理,產(chǎn)品滅失或損毀相關(guān)內(nèi)部控制制度及執(zhí)行情況;
申報(bào)材料與掛牌期間公告多項(xiàng)差異,內(nèi)控是否健全,會(huì)計(jì)基礎(chǔ)是否規(guī)范;
股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì),股權(quán)代持、其他利益安排、同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易質(zhì)疑;
未繳納住房公積金人員比例較高;
業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收款項(xiàng)波動(dòng)不一致,放寬信用政策調(diào)節(jié)利潤質(zhì)疑;
是否存在延長分期收款期限,隨意改變收款比例情形;
長期應(yīng)收款逾期款項(xiàng)余額持續(xù)增長的原因;
壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分;
技術(shù)來源是否合法,擁有的技術(shù)權(quán)屬是否清晰,是否存在侵犯第三方技術(shù)的潛在風(fēng)險(xiǎn),研究人員配置以及費(fèi)用投入是否足以支持相關(guān)技術(shù)的研發(fā)、是否具有合理性;
專利獲得情況是否與申請(qǐng)資料中所述發(fā)行人的技術(shù)優(yōu)勢相符,是否可以支持業(yè)務(wù)開展;
核心競爭力和未來持續(xù)經(jīng)營能力
募集資金使用相關(guān)內(nèi)部控制;
彩超收入占比逐年提升原因,經(jīng)銷商采購的產(chǎn)品是否最終實(shí)現(xiàn)銷售,不同銷售模式下報(bào)告期毛利率波動(dòng)原因及合理性,與同行業(yè)可比公司相比毛利率較高的原因及合理性,對(duì)民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)銷售占比較高的原因及合理性;
在建工程完工進(jìn)度,是否存在資金體外循環(huán),整體工程項(xiàng)目均未結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)的原因及其合理性,各期利息資本化金額計(jì)算是否準(zhǔn)確;
報(bào)關(guān)數(shù)據(jù)與發(fā)行人自身數(shù)據(jù)是否匹配,出口退稅情況是否與發(fā)行人境外銷售規(guī)模相匹配;
不同產(chǎn)品銷售單價(jià)存在差異,且同一產(chǎn)品不同年度之間存在差異,各類產(chǎn)品的定價(jià)政策,以及與客戶議價(jià)的能力;
銷售價(jià)格波動(dòng)較大,毛利率波動(dòng)較大,銷量逐年下滑,單位成本波動(dòng)較大等的原因及合理性;
存貨余額較大,其中消耗性生物資產(chǎn)占存貨比例較高,消耗性生物資產(chǎn)盤點(diǎn)及核算的準(zhǔn)確性;
認(rèn)定不存在控股股東和實(shí)際控制人,否形成一致行動(dòng),是否存在共同控制及對(duì)治理結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性及對(duì)持續(xù)經(jīng)營的影響;
核心競爭力、商業(yè)模式合理性,主營業(yè)務(wù)的發(fā)展空間,發(fā)行人現(xiàn)存業(yè)務(wù)是否存在新的衍生拓展領(lǐng)域和業(yè)務(wù)增長點(diǎn),持續(xù)盈利能力;
對(duì)中國移動(dòng)銷售大幅上升及對(duì)華為公司銷售大幅下降的原因及合理性;
與上述客戶的合作是否具有可持續(xù)性,發(fā)行人是否構(gòu)成對(duì)單一客戶的重大依賴;
毛利率變動(dòng)的合理性以及對(duì)未來持續(xù)經(jīng)營;
2014年、2015年委托加工和代采輔料采購來自百一股份的金額占比較大,2016年大幅下降的原因,2016年應(yīng)付百一股份的金額較大的合理性;
采用委托加工模式而不自建工廠生產(chǎn)的原因及合理性;
主要供應(yīng)商存在依賴;
應(yīng)收賬款賬面余額較高,占營業(yè)收入比例較大,余額持續(xù)增加;
股權(quán)轉(zhuǎn)讓真實(shí)性、合理性,是否存在股權(quán)代持行為;
綜合毛利率下降、關(guān)聯(lián)交易;
實(shí)際控制人的依據(jù)及合理性;關(guān)聯(lián)關(guān)系、資金業(yè)務(wù)往來、利益輸送;收入增長可持續(xù)性;關(guān)聯(lián)關(guān)系、輸送利益、虛增收入;
同行業(yè)可比上市公司、可持續(xù)盈利能力;
13、深圳市明微電子
前次(2012年2月)撤銷申報(bào)到本次申報(bào)報(bào)告期營業(yè)收入、凈利潤、主要產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、技術(shù)、收入規(guī)模及盈利能力等方面發(fā)生的主要變化;
行業(yè)競爭力,盈利能力增長是否具有可持續(xù)性;
銷售單價(jià)呈下降趨勢,而綜合毛利率持續(xù)上升;
前十名直銷客戶毛利率低于經(jīng)銷商毛利率;
產(chǎn)品毛利率顯著高于同行業(yè)可比公司;
第一大經(jīng)銷商客戶為前員工親屬所創(chuàng)辦的公司,質(zhì)疑利益輸送;
供應(yīng)商集中度較高,質(zhì)疑是否對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)穩(wěn)定運(yùn)行和盈利能力影響,存在供應(yīng)商依賴情形。
毛利率:毛利率大幅上升、毛利率遠(yuǎn)高于可比同行公司、毛利率可持續(xù)性;
應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款余額;
訴訟案件:主要產(chǎn)品和核心專利訴訟糾紛與爭議;
募投項(xiàng)目“兩層法撓性覆銅板”核心技術(shù)路線是否存在侵犯他人專利的情形;
出現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛或爭議相關(guān)內(nèi)控制度健全:存在關(guān)聯(lián)方占用資金的情形;
通德電子向發(fā)行人轉(zhuǎn)讓相關(guān)資產(chǎn)合法合規(guī)和合理性;
股份支付涉及相關(guān)股權(quán)公允價(jià)值定價(jià)的合理性。
同業(yè)競爭情形:控股股東和實(shí)際控制人擬采取確保不產(chǎn)生同業(yè)競爭的制度安排及其有效性;
毛利率低于同行業(yè)平均水平的原因及合理性;
外協(xié)單位成本異常波動(dòng)的原因及合理性;
管理費(fèi)用明顯低于同行業(yè)平均水平的具體原因、合理性和可持續(xù)性;
質(zhì)疑跨期確認(rèn)生產(chǎn)人員薪酬以調(diào)節(jié)各期成本費(fèi)用的情形;;
投資收益主要來自于持股50%的參股公司武漢燎原。對(duì)武漢燎原股權(quán)歷次轉(zhuǎn)讓、收購且價(jià)格差異較大的原因及合理性;
2012年起發(fā)行人認(rèn)定不再對(duì)武漢燎原實(shí)際控制的原因及合理性,不將其納入合并報(bào)表是否符合業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)及企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定;
2017年投資收益下降的原因及合理性。
利潤構(gòu)成及主要來源;其他業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)利潤金額較大,占扣非后凈利潤比例較高的原因及合理性;
銷售原材料給外協(xié)廠商的業(yè)務(wù)性質(zhì);
模具銷售收入增長但毛利率持續(xù)下降的原因及合理性。
質(zhì)疑股改之前存在較頻繁的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的背景及原因;
歷史沿革中長期存在股份代持的具體原因;代持解除后股權(quán)是否清晰,存在糾紛或潛在糾紛的風(fēng)險(xiǎn);
發(fā)行人開展應(yīng)用性能管理等業(yè)務(wù),部分業(yè)務(wù)需要在APP或服務(wù)器安裝SDK及探針影響、合規(guī)性及合理性;
支付的會(huì)員監(jiān)測費(fèi)占主營業(yè)務(wù)成本比例較高;
營業(yè)收入持續(xù)增長,毛利率維持較高水平,應(yīng)收賬款余額逐年增加;
質(zhì)疑主要客戶穩(wěn)定性,是否存在大客戶流失的風(fēng)險(xiǎn),對(duì)主要客戶是否存在重大依賴;
藍(lán)汛通信同時(shí)作為主要供應(yīng)商與客戶的原因及合理性,與該公司的銷售及采購定價(jià)是否公允;
質(zhì)疑運(yùn)營系統(tǒng)和財(cái)務(wù)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)是否銜接,IT審計(jì)是否實(shí)施到位,收入成本確認(rèn)是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整;
質(zhì)疑應(yīng)收賬款期末余額持續(xù)增長、逾期應(yīng)收賬款占比較高的原因及合理性。
佰能電氣是否屬于根據(jù)“實(shí)質(zhì)重于形式”原則認(rèn)定的關(guān)聯(lián)方,發(fā)行人是否存在對(duì)佰能電氣的重大依賴,是否與佰能電氣存在知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方面的糾紛;
招投標(biāo)競標(biāo)獲取項(xiàng)目的程序是否合法合規(guī),有無存在法律糾紛;
發(fā)行人收入確認(rèn)是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定;僅以初驗(yàn)報(bào)告確認(rèn)收入是否存在潛在風(fēng)險(xiǎn);
客戶委托第三方回款是否具有真實(shí)交易背景,是否存在潛在糾紛,是否存在資金體外循環(huán)情形,是否制定了相應(yīng)的內(nèi)部控制制度并有效執(zhí)行;
2017年?duì)I業(yè)收入和凈利潤大幅增長的原因;凈利潤同比增幅與營業(yè)收入增幅不相匹配的原因及合理性;主營業(yè)務(wù)毛利率波動(dòng)的原因及合理性,是否與同行業(yè)可比公司變化趨勢一致;
人IPO申請(qǐng)文件與股權(quán)系統(tǒng)披露的相關(guān)文件存在差異的原因及合理性;
是否對(duì)政府工程存在較大依賴,是否對(duì)稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)貼存在重大依賴,是否對(duì)持續(xù)盈利能力造成重大不確定性。
18、煜邦電力技術(shù):
整體解決方案和技術(shù)開發(fā)與服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率較高的原因及合理性、市場容量及可持續(xù)性。
存貨賬面余額較大的原因,是否存在放寬信用政策確認(rèn)收入的情形。
發(fā)行人獲取客戶的相關(guān)招投標(biāo)等程序是否合法合規(guī),是否涉及商業(yè)賄賂等違法違規(guī)情形;報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人向電力物資支付投標(biāo)服務(wù)費(fèi)的背景、原因、必要性、合理性,投標(biāo)服務(wù)費(fèi)定價(jià)的公允性,是否涉及商業(yè)賄賂。
歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否真實(shí)有效,有無法律糾紛;是否涉及集體資產(chǎn),有無履行合法程序。
瑕疵租賃房屋是否用于主營業(yè)務(wù),租賃房屋對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響及應(yīng)對(duì)措施。
股東及實(shí)際控制人問題;公司核心競爭力的可持續(xù)性;
發(fā)行人獨(dú)立經(jīng)營能力和技術(shù)研發(fā)能力是否較弱;與主要供應(yīng)商是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,是否存在利益輸送情況;對(duì)海康威視和主要供應(yīng)商是否存在重大依賴。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)可比公司均值;經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額與同期凈利潤不相匹配;是否存在壓低人工成本增加經(jīng)營業(yè)績的情形。
是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,是否存在利益輸送的情形;經(jīng)營模式是否符合行業(yè)慣例;發(fā)行人新增系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)對(duì)持續(xù)盈利能力是否會(huì)產(chǎn)生重要影響;
20、國安達(dá)
部分產(chǎn)品未及時(shí)獲證是否對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響,是否存在質(zhì)量缺陷或潛在隱患;
供應(yīng)商、客戶重疊問題;是否存在可替代性或潛在競爭關(guān)系;是否存在代實(shí)控人持股的情形;是否存在承擔(dān)、墊付費(fèi)用,或其他利益安排;是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化等情形。
綜合毛利率較高且顯著高于同行業(yè)公司原因及合理性;產(chǎn)品銷售模式是否發(fā)生重大變化,及對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響。
發(fā)行人下游市場是否存在下滑的風(fēng)險(xiǎn)。募投項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)的原因及合理性,產(chǎn)能消化的具體措施。
21、東莞市凱金新能源科技
是否對(duì)寧德時(shí)代及其關(guān)聯(lián)方存在重大依賴;
報(bào)告期內(nèi)會(huì)計(jì)差錯(cuò)調(diào)整的原因及依據(jù),會(huì)計(jì)處理是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定;相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全及有效運(yùn)行;新三板掛牌期間,較短時(shí)間內(nèi)變更募投項(xiàng)目的原因及合理性;
毛利率與主要產(chǎn)品銷售價(jià)格的變化趨勢不一致、毛利率低于同行業(yè)水平的原因及合理性;專利所有人的技術(shù)背景與技術(shù)來源,是否存在糾紛與潛在糾紛;
應(yīng)收賬款增長的原因及合理性,是否存在放松信用政策刺激銷售的情形,應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分;
委外加工費(fèi)及相關(guān)運(yùn)費(fèi)單位成本變動(dòng)的原因及其合理性;與外協(xié)廠商是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,是否存在利益輸送和特殊利益安排;對(duì)外協(xié)廠商是否存在依賴。
22、安徽金春無紡布
是否存在代為出資、股份代持或其他利益安排;股份支付的處理是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定;利益安排及獨(dú)立性問題;
未按期披露2016年報(bào)、會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的原因;本次申報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與新三板披露信息存在差異的原因;規(guī)避稅務(wù)監(jiān)管問題;會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作是否規(guī)范,相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全有效;
凈利潤增幅較大、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤不匹配的原因及合理性;毛利率變化是否與同行業(yè)變化趨勢一致;是否存在利用延遲轉(zhuǎn)固等調(diào)節(jié)利潤的情形;
部分經(jīng)銷商成立不久即成為發(fā)行人前十大經(jīng)銷商客戶的原因及合理性,否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系;經(jīng)銷商變更頻繁的原因及對(duì)發(fā)行人的影響;
發(fā)行人主要產(chǎn)品的核心競爭力、技術(shù)水平及持續(xù)盈利能力。
23、深圳市宇馳檢測技術(shù)
是否存在股份代持或信托持股的情形;與宇星科技是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系;
低價(jià)轉(zhuǎn)讓發(fā)行人股份的真實(shí)原因,是否存在委托持股、信托持股或其他利益安排;
收入確認(rèn)是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整;毛利率高于行業(yè)平均水平的原因及合理性;
是否存在放寬信用政策促進(jìn)銷售的情形;
主營業(yè)務(wù)與宇星科技顯著不同,但存在客戶和供應(yīng)商重疊的原因及合理性;
稅收優(yōu)惠政策問題。
24、浙江恒強(qiáng)科技
發(fā)行人實(shí)際控制人與發(fā)行人員工存在較大金額資金往來的原因及合理性;
關(guān)聯(lián)關(guān)系問題;高管平均薪酬是否與同行業(yè)、同地區(qū)可比公司存在顯著差異;是否存在關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人代墊費(fèi)用、承擔(dān)成本或其他利益安排等情形。
凈利潤同比增速遠(yuǎn)高于營業(yè)收入的原因及合理性;
是否存在放寬信用政策,提前確認(rèn)收入的情形,應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分;
發(fā)行人高定價(jià)、低毛利經(jīng)營的可持續(xù)性;
發(fā)行人是否存在侵犯第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán)的情況;
實(shí)際控制人曾持股的華祥電子2008年逐步停止經(jīng)營,但直到2017年4月才注銷的原因。
25、珠海安聯(lián)銳視科技
報(bào)告期收入利潤快速增長,毛利率持續(xù)下滑的原因及合理性;銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用率遠(yuǎn)低于行業(yè)可比公司、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)的原因及合理性。
發(fā)行人對(duì)韓華泰科等主要客戶銷售大幅波動(dòng)原因及合理性;韓華泰科與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人和董監(jiān)高之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,是否存在利益輸送情形。
報(bào)告期境外銷售收入與海關(guān)查詢數(shù)據(jù)的差異金額較大的原因及合理性;境外銷售前五大客戶與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人和董監(jiān)高之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,是否存在利益輸送;經(jīng)營業(yè)績是否對(duì)稅收優(yōu)惠存在重大依賴。
各主要材料之間是否存在配比關(guān)系,報(bào)告期各期是否存在重大差異,差異的原因及合理性。與主要客戶Lorex、Swann之間同時(shí)存在銷售與采購的原因及必要性;采購與銷售比異常波動(dòng)的原因及合理性。
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