2018-02-11 00:00:00 來源： 點(diǎn)擊：5928 喜歡：0
股權(quán)投資并購盡職調(diào)查、交易架構(gòu)設(shè)計及合同制作投資并購盡職調(diào)查中，不同行業(yè)有什么共性問題？
1、傳統(tǒng)制造業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：土地、房產(chǎn)合規(guī)性、環(huán)保合規(guī)問題、經(jīng)銷商問題、員工勞務(wù)派遣社保公積金繳納情況。
土地、房產(chǎn)合規(guī)非常關(guān)鍵。例如政府招商引資，為了讓企業(yè)盡快的進(jìn)來，就承諾企業(yè)在取得土地證之前就可以開工建設(shè)。但是國土部有航拍的，土地招拍掛都沒做，土地證也沒有，廠房就已經(jīng)建立起來，如果被航拍到是會行政處罰的。有些企業(yè)很傻，當(dāng)?shù)貒辆终f我先罰你100萬，然后再返還給你，你什么損失也沒有。但是IPO就不行了，這個是重大行政處罰，報告期直接需要延后2~3年。
2、農(nóng)業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：財務(wù)規(guī)范性問題、農(nóng)業(yè)設(shè)施用地問題、供應(yīng)商問題、季節(jié)性用工問題。
財務(wù)造假重災(zāi)區(qū)。稅收優(yōu)惠力度大，財務(wù)造假稅收成本低。現(xiàn)金交易比例大，財務(wù)不容易核查。存貨也不容易盤點(diǎn)，例如1萬畝林木，工作量巨大。
農(nóng)業(yè)用地問題。基本農(nóng)業(yè)企業(yè)都會遇到農(nóng)業(yè)用地沒有產(chǎn)權(quán)證書的問題。這一個很關(guān)鍵是要去核查下占土地的產(chǎn)權(quán)人、用地性質(zhì)。如果占用了基本農(nóng)田，是很麻煩的。另外，農(nóng)用地流轉(zhuǎn)也要注意，目前農(nóng)民的維權(quán)意識越來越強(qiáng)，萬一牽涉了群體性時間也會成為實(shí)質(zhì)障礙。
3、房地產(chǎn)、園林、建筑重點(diǎn)關(guān)注：資質(zhì)掛靠問題、勞務(wù)分包問題、工程分包問題、項(xiàng)目招投標(biāo)問題。
資質(zhì)掛靠問題。大家經(jīng)常會疑惑，資質(zhì)掛靠有沒什么方法可以合規(guī)，例如勞務(wù)分包，用工勞動派遣。但資質(zhì)掛靠最大的問題是，毛利率失實(shí)，正常業(yè)務(wù)的毛利率可能30%~50%，掛靠業(yè)務(wù)只有10%的毛利率。這樣就導(dǎo)致報告期內(nèi)存在大比例資質(zhì)掛靠，根本經(jīng)不起財務(wù)核查，只能延后報告期。
4、新能源、環(huán)保產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：特許經(jīng)營權(quán)問題行業(yè)準(zhǔn)入問題、補(bǔ)貼問題。
政策紅利很關(guān)鍵。補(bǔ)貼的驅(qū)動之下，行業(yè)很容易過熱，這個是大家特別需要關(guān)注的。
5、文化傳媒產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：版權(quán)問題、聯(lián)合投資法律問題、政策性風(fēng)險-監(jiān)管法律缺失問題。
版權(quán)問題。中國好聲音、中國新歌聲，這就是典型版權(quán)爭議問題。《戰(zhàn)狼》上映之前遭遇版權(quán)訴訟，版權(quán)對于文化傳媒行業(yè)的關(guān)鍵性不言而喻。
6、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：大數(shù)據(jù)背景下的隱私權(quán)問題、軟件著作權(quán)帶來的知識產(chǎn)權(quán)問題。
很多創(chuàng)業(yè)公司，APP都是外包開發(fā)的。大家通常不會關(guān)注，外包協(xié)議中是否有約定技術(shù)開發(fā)的知識產(chǎn)權(quán)歸誰所有？是否有約定外包公司對公司信息需要保密。還有用戶數(shù)據(jù)是否有泄密風(fēng)險等等。
企業(yè)處于不同階段，盡調(diào)重點(diǎn)關(guān)注的問題也應(yīng)有所不同。
那么實(shí)務(wù)操作中，我們將采取何種方式來進(jìn)行盡職調(diào)查呢？一般而言，我們會使用如下方法：
1、從現(xiàn)有資料的勾稽關(guān)系中尋找法律問題，例如工商底檔備案的土地房產(chǎn)信息與公司現(xiàn)有房產(chǎn)是否一致？驗(yàn)證報告附注是否有提到資金占用問題？歷史股東是否有潛在關(guān)聯(lián)方？
2、購買合適的大數(shù)據(jù)服務(wù)，通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行核查。
3、走訪政府部門，是否能發(fā)現(xiàn)一些行政處罰事項(xiàng)？
4、調(diào)取資金流水，重點(diǎn)關(guān)注財務(wù)真實(shí)性的問題。
5、查閱原件，對關(guān)鍵復(fù)印件應(yīng)該查閱原件等等。
例如，我們核查某投資項(xiàng)目的土地、房產(chǎn)情況。大家不能看到房地產(chǎn)權(quán)證就想當(dāng)然的認(rèn)為不會出問題。最好能查閱土地、房產(chǎn)是如何取得的，是轉(zhuǎn)讓還是出讓，取得價款是否已支付？部分公司，房地產(chǎn)權(quán)證都有可能造假，大家最好前往當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)主管部門查詢相關(guān)產(chǎn)權(quán)情況，也可以核查房地產(chǎn)上是否設(shè)置了抵押。
股權(quán)投資并購中的盡職調(diào)查并不是發(fā)現(xiàn)了問題就可以。還需要體現(xiàn)到投資并購協(xié)議之中。哪些作為先決條件？哪些作為交割條件？哪些將是項(xiàng)目的致命傷？
股權(quán)投資并購中的盡職調(diào)查并不是發(fā)現(xiàn)了問題就可以。還需要體現(xiàn)到投資并購協(xié)議之中。哪些作為先決條件？哪些作為交割條件？哪些將是項(xiàng)目的致命傷？
還有，我們在設(shè)計交易結(jié)構(gòu)，起草投資并購協(xié)議時需理清交易背景、交易目的以及交易難點(diǎn)。投資并購協(xié)議中的主要條款是哪些，主要條款設(shè)計需考慮的因素有哪些？投資協(xié)議與章程約定如何銜接，若有約定不一致的情況如何解決？談判中的核心法律問題是什么？
梧桐樹下邀請國內(nèi)知名的康達(dá)律師事務(wù)所李俠輝律師為你講授：股權(quán)投資并購盡職調(diào)查、交易架構(gòu)設(shè)計及合同制作。
分享內(nèi)容
第一課： 盡職調(diào)查中的重點(diǎn)難點(diǎn)
一、不同行業(yè)共性問題
二、企業(yè)發(fā)展不同階段的問題
第二課：盡職調(diào)查的方法及法律問題具體影響分析
一、正確認(rèn)識法律盡調(diào)的作用
二、正確判斷核心法律問題
三、如何選擇合適的核查手段
四、案例分析
1、工商登記文件造假案例
2、訪談發(fā)改委能源局案例
3、盡調(diào)對象故意隱藏關(guān)聯(lián)方案例
五、法律問題的具體影響分析
1、實(shí)質(zhì)風(fēng)險判斷
2、解決方案的設(shè)計
3、對投資決策的影響
4、案例分析
第三課：如何做出一份漂亮又實(shí)用的投資并購合同？
一、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計
1、深入了解交易背景及交易目的
2、細(xì)致分析交易難點(diǎn)要點(diǎn)
某實(shí)業(yè)集團(tuán)收購歇業(yè)公司經(jīng)營性資產(chǎn)案例分析
某公司引入重要投資人謀求行業(yè)戰(zhàn)略地位案例分析
某公司引入重要投資人謀求行業(yè)戰(zhàn)略地位案例分析
某投資人通過交易結(jié)構(gòu)設(shè)計解決股東僵局案例分析
3、設(shè)計合理的交易架構(gòu)和交易路徑
治理結(jié)構(gòu)設(shè)計
分紅安排
競業(yè)禁止安排
二、核心條款
1、特殊權(quán)利設(shè)置
優(yōu)先認(rèn)購權(quán)
領(lǐng)售權(quán)
優(yōu)先清算權(quán)
合同權(quán)利轉(zhuǎn)移權(quán)
優(yōu)先分紅權(quán)
優(yōu)先出售權(quán)
2、法律風(fēng)險防范
先決條件
陳述與保證
對賭條款及回購權(quán)的設(shè)置
3、違約責(zé)任及合同解除
對賭具體條件的設(shè)置
與回購權(quán)如何銜接
公司作為對賭主體的法律影響
第四課：投資談判中的的合同修改
一、投資談判的法律協(xié)同意識
二、應(yīng)當(dāng)掌握的法律協(xié)同能力
三、法律協(xié)同技巧
四、文本性小技巧
五、投資合同與并購合同的主要區(qū)別
上一篇：總投資1480億 鄭州市2018年首批227個重點(diǎn)項(xiàng)目開工丨部分名單
下一篇：2018年，我們的“大農(nóng)業(yè)”將走向何方呢？
