2018-10-29 00:00:00 來源: 點(diǎn)擊:2597 喜歡:0
報(bào)告要點(diǎn)
本周周觀點(diǎn):畜禽價(jià)格景氣延續(xù),四季度建議配置養(yǎng)殖
畜禽價(jià)格景氣有望延續(xù),四季度建議配置養(yǎng)殖。從農(nóng)業(yè)股在基金的投資市值占比來看,2018年三季度農(nóng)業(yè)股的持倉(cāng)占比回升至0.74%,環(huán)比2018年二季度提高了0.05個(gè)百分點(diǎn)。畜禽價(jià)格景氣回升使得養(yǎng)殖板塊配置價(jià)值凸顯,帶動(dòng)農(nóng)業(yè)板塊三季度機(jī)構(gòu)持倉(cāng)環(huán)比上行。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn),我們判斷四季度畜禽價(jià)格景氣有望延續(xù),繼續(xù)看好畜禽養(yǎng)殖板塊投資機(jī)會(huì),生豬養(yǎng)殖方面:非洲豬瘟疫情加速產(chǎn)能出清,或使豬價(jià)拐點(diǎn)提前到來,龍頭企業(yè)有望充分受益,重點(diǎn)推薦溫氏股份和牧原股份。此外,禽養(yǎng)殖板塊景氣度或?qū)⒊掷m(xù),重點(diǎn)推薦圣農(nóng)發(fā)展。
農(nóng)業(yè)配置比例持續(xù)提升,畜禽養(yǎng)殖配置價(jià)值凸顯
從農(nóng)業(yè)股在基金的投資市值占比來看,2018年以來農(nóng)業(yè)股配置比例持續(xù)提升,三季度農(nóng)業(yè)股的持倉(cāng)占比上升至0.74 %,環(huán)比2018年二季度提高了0.05個(gè)百分點(diǎn)。從相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置來看,農(nóng)業(yè)股的配置在三季度出現(xiàn)了明顯的回升,較標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例高出0.07個(gè)百分點(diǎn)。從農(nóng)業(yè)子行業(yè)重倉(cāng)持股的比例來看,畜禽養(yǎng)殖配置價(jià)值凸顯。受益于畜禽價(jià)格回暖,三季度機(jī)構(gòu)重倉(cāng)持股中,畜禽養(yǎng)殖持倉(cāng)占比由上季度0.29%上升至0.42%,占全部農(nóng)業(yè)重倉(cāng)持股的比例由44%上升至54%,其余子板塊如種植業(yè)、漁業(yè)、動(dòng)物保健及農(nóng)產(chǎn)品加工的持倉(cāng)比例在三季度均出現(xiàn)了不同程度的下滑,其中農(nóng)產(chǎn)品加工板塊下滑幅度較大。
養(yǎng)殖配置比例提升,細(xì)分龍頭個(gè)股最受青睞
從農(nóng)業(yè)板塊重倉(cāng)持股總市值來看,細(xì)分領(lǐng)域龍頭個(gè)股最受青睞。18年三季度農(nóng)業(yè)板塊重倉(cāng)持股總市值前五公司分別為溫氏股份、海大集團(tuán)、牧原股份、圣農(nóng)發(fā)展及生物股份,機(jī)構(gòu)配置向養(yǎng)殖及飼料、疫苗等細(xì)分領(lǐng)域龍頭集中趨勢(shì)顯著,養(yǎng)殖龍頭出現(xiàn)明顯增持。個(gè)股來看,受益于畜禽養(yǎng)殖價(jià)格回升,養(yǎng)殖龍頭機(jī)構(gòu)持倉(cāng)市值環(huán)比漲幅較大。在經(jīng)歷了上半年的深度虧損后,三季度豬價(jià)逐步回暖使得配置比例凸顯,牧原股份持倉(cāng)市值環(huán)比二季度上漲28%。溫氏股份機(jī)構(gòu)持股占流通股比重為5.47%,持股市值環(huán)比增加43%,主要是三季度豬價(jià)的上行使得公司生豬養(yǎng)殖板塊開始實(shí)現(xiàn)盈利,禽養(yǎng)殖業(yè)務(wù)受益于黃羽肉雞價(jià)格行情持續(xù)景氣繼續(xù)保持實(shí)現(xiàn)盈利,為公司貢獻(xiàn)穩(wěn)定現(xiàn)金流。此外,禽養(yǎng)殖板塊受益于行業(yè)景氣向上使得配置比例大幅提升,圣農(nóng)發(fā)展機(jī)構(gòu)持股數(shù)量環(huán)比上漲54%。
風(fēng)險(xiǎn)提示:
1. 畜禽價(jià)格上漲不達(dá)預(yù)期;2. 公司出欄量受疫情影響出現(xiàn)下滑
本周周觀點(diǎn):畜禽價(jià)格景氣延續(xù),四季度建議配置養(yǎng)殖
畜禽價(jià)格景氣延續(xù),四季度建議配置養(yǎng)殖。從農(nóng)業(yè)股在基金的投資市值占比來看,2018年三季度農(nóng)業(yè)股的持倉(cāng)占比回升至0.74 %,環(huán)比2018年二季度提高了0.05個(gè)百分點(diǎn)。畜禽價(jià)格景氣回升使得養(yǎng)殖板塊配置價(jià)值凸顯,帶動(dòng)農(nóng)業(yè)板塊三季度機(jī)構(gòu)持倉(cāng)環(huán)比上行。當(dāng)前時(shí)點(diǎn),我們繼續(xù)看好畜禽養(yǎng)殖板塊投資機(jī)會(huì),生豬養(yǎng)殖方面:非洲豬瘟加速產(chǎn)能出清,或使豬價(jià)拐點(diǎn)提前,龍頭企業(yè)有望充分受益,重點(diǎn)推薦溫氏股份和牧原股份。此外禽養(yǎng)殖板塊景氣度或?qū)⒊掷m(xù),重點(diǎn)推薦圣農(nóng)發(fā)展。
農(nóng)業(yè)配置比例持續(xù)提升,畜禽養(yǎng)殖配置價(jià)值凸顯
農(nóng)業(yè)板塊環(huán)比配置比例提升顯著。從農(nóng)業(yè)股在基金的投資市值占比來看,2018年以來農(nóng)業(yè)股配置比例持續(xù)提升,三季度農(nóng)業(yè)股的持倉(cāng)占比上升至0.74 %,環(huán)比二季度提高了0.05個(gè)百分點(diǎn)。從相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置來看,農(nóng)業(yè)股的配置在三季度出現(xiàn)了明顯的回升,較標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例高出0.07個(gè)百分點(diǎn)。
從農(nóng)業(yè)子行業(yè)重倉(cāng)持股的比例來看,畜禽養(yǎng)殖配置價(jià)值凸顯。受益于畜禽價(jià)格回暖,三季度機(jī)構(gòu)重倉(cāng)持股中,畜禽養(yǎng)殖持倉(cāng)占比由上季度0.29%上升至0.42%,占全部農(nóng)業(yè)重倉(cāng)持股的比例由44%上升至54%,其余子板塊如種植業(yè)、漁業(yè)、動(dòng)物保健及農(nóng)產(chǎn)品加工的持倉(cāng)比例在三季度均出現(xiàn)了不同程度的下滑,其中農(nóng)產(chǎn)品加工下滑幅度較大。
養(yǎng)殖配置比例提升,細(xì)分龍頭個(gè)股最受青睞
從農(nóng)業(yè)板塊重倉(cāng)持股總市值來看,細(xì)分龍頭個(gè)股最受青睞。18年三季度農(nóng)業(yè)板塊重倉(cāng)持股總市值前五公司分別為溫氏股份、海大集團(tuán)、牧原股份、圣農(nóng)發(fā)展及生物股份,基金配置向養(yǎng)殖及飼料、疫苗等細(xì)分領(lǐng)域龍頭集中趨勢(shì)顯著,養(yǎng)殖龍頭出現(xiàn)明顯增持。
個(gè)股來看,受益于畜禽養(yǎng)殖價(jià)格回升,養(yǎng)殖龍頭機(jī)構(gòu)持倉(cāng)市值環(huán)比漲幅較大。在經(jīng)歷了上半年的深度虧損后,三季度豬價(jià)逐步回暖使得配置比例凸顯,牧原股份持倉(cāng)市值環(huán)比二季度上漲28%。溫氏股份機(jī)構(gòu)持股占流通股比重為5.47%,持股市值環(huán)比增加43%,主要是三季度豬價(jià)的上行使得公司生豬養(yǎng)殖板塊開始實(shí)現(xiàn)盈利,禽養(yǎng)殖業(yè)務(wù)受益于黃羽肉雞價(jià)格行情持續(xù)景氣繼續(xù)保持實(shí)現(xiàn)盈利,為公司貢獻(xiàn)穩(wěn)定現(xiàn)金流。此外,禽養(yǎng)殖板塊受益于行業(yè)景氣向上使得配置比例大幅提升,圣農(nóng)發(fā)展機(jī)構(gòu)持股數(shù)量環(huán)比上漲54%。
上周農(nóng)林牧漁板塊行情回顧
上周農(nóng)林牧漁行業(yè)板塊指數(shù)跌幅3.73%,分別跑贏滬深300指數(shù)和上證綜指2.49%、1.83%。具體到個(gè)股層面來看,上周農(nóng)林牧漁板塊漲幅前三個(gè)股華資實(shí)業(yè)(+24.51%)、海利生物(+16.90%)及香梨股份(+16.05%),跌幅前三個(gè)股為ST升達(dá)(-10.62%)、佩蒂股份(-5.98%)及金新農(nóng)(-4.08%)。
重點(diǎn)行業(yè)基本面狀況跟蹤
豬價(jià)方面上周仔豬25.19元/千克,周環(huán)比-0.79%;生豬13.65元/千克,周環(huán)比-0.28%。禽價(jià)方面上周白條雞14.84元/公斤,周環(huán)比-2.30%;肉雞苗5.70元/羽,周環(huán)比+3.64%;肉毛雞4.60元/斤,周環(huán)比+6.24%。飼料原材料方面上周玉米現(xiàn)貨價(jià)1897元/噸,周環(huán)比+1.34%;豆粕現(xiàn)貨價(jià)3646元/噸,周環(huán)比-0.59%。水產(chǎn)品方面上周草魚價(jià)格13.50元/千克,周環(huán)比持平;鯉魚均價(jià)11.50元/千克,周環(huán)比持平;大宗農(nóng)產(chǎn)品方面上周南寧白砂糖現(xiàn)貨糖5470元/噸,周環(huán)比持平;天然橡膠均價(jià)1315美元/噸,周環(huán)比-1.50%。
上周行業(yè)要聞精選
1、湖北省發(fā)生一起家禽H5N6疫情[1]
10月24日,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部接到中國(guó)動(dòng)物疫病預(yù)防控制中心報(bào)告,經(jīng)國(guó)家禽流感參考實(shí)驗(yàn)室確診,湖北省宜昌市點(diǎn)軍區(qū)一養(yǎng)殖戶飼養(yǎng)家禽發(fā)生的疫情為H5N6亞型高致病性禽流感疫情,存欄家禽529羽,發(fā)病340羽,死亡340羽。疫情發(fā)生后,當(dāng)?shù)匕凑沼嘘P(guān)預(yù)案和防治技術(shù)規(guī)范要求,堅(jiān)持依法防控、科學(xué)防控,切實(shí)做好疫情處置工作,已撲殺家禽4997羽,全部病死和撲殺家禽均已無害化處理。目前,該起疫情已得到有效處置。
2、貴州省畢節(jié)市發(fā)生非洲豬瘟疫情[2]
10月25日11時(shí),農(nóng)業(yè)農(nóng)村部接到中國(guó)動(dòng)物疫病預(yù)防控制中心報(bào)告,貴州省動(dòng)物疫病預(yù)防控制中心送檢樣品經(jīng)中國(guó)動(dòng)物衛(wèi)生與流行病學(xué)中心(國(guó)家外來動(dòng)物疫病研究中心)確診為非洲豬瘟。陽(yáng)性樣品來自貴州省畢節(jié)市赫章縣一養(yǎng)殖戶,該養(yǎng)殖戶存欄生豬10頭、發(fā)病8頭、死亡8頭。疫情發(fā)生后,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部立即派出督導(dǎo)組赴當(dāng)?shù)?。?dāng)?shù)匾寻凑找髥?dòng)應(yīng)急響應(yīng)機(jī)制,采取封鎖、撲殺、無害化處理、消毒等處置措施,對(duì)全部病死和撲殺豬進(jìn)行無害化處理。同時(shí),禁止所有生豬及其產(chǎn)品調(diào)出封鎖區(qū),禁止生豬運(yùn)入封鎖區(qū)。目前,上述疫情已得到有效處置。
3、俄農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)今年糧食產(chǎn)量可達(dá)1.09億噸 [3]
俄新社加里寧格勒10月23日電,俄羅斯農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)帕特魯舍夫向媒體表示,由于西伯利亞地區(qū)氣候條件良好,預(yù)計(jì)今年俄羅斯糧食產(chǎn)量可達(dá)1.09億噸,出口量可達(dá)3800-3900萬噸,兩項(xiàng)指標(biāo)分別超出此前預(yù)期的1.06億噸和3500-3700萬噸。帕特別指出,本農(nóng)業(yè)年度開始時(shí),小麥FOB價(jià)格為220美元/噸;而到本年度結(jié)束時(shí),小麥出口價(jià)格預(yù)計(jì)可達(dá)235-240美元/噸。(駐哈薩克斯坦使館經(jīng)商參處)。
4、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)函同意吉林實(shí)施“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”生豬調(diào)運(yùn)[4]
10月19日,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)函,同意吉林省養(yǎng)殖企業(yè)和屠宰企業(yè)在省內(nèi)“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”調(diào)運(yùn)生豬。實(shí)施“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”調(diào)運(yùn)僅適用于縣城內(nèi)無屠宰企業(yè)或現(xiàn)有屠宰企業(yè)能力不足的養(yǎng)殖企業(yè)。申請(qǐng)“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”調(diào)運(yùn)時(shí),企業(yè)應(yīng)出欄生豬壓欄2萬頭以上。在生豬出欄前15天向當(dāng)?shù)貏?dòng)物衛(wèi)生監(jiān)督機(jī)構(gòu)申報(bào)檢疫,并在動(dòng)物衛(wèi)生監(jiān)督機(jī)構(gòu)監(jiān)督下,對(duì)每個(gè)待出欄圈隨機(jī)采集2頭生豬血液樣品,送省級(jí)動(dòng)物疫病預(yù)防控制機(jī)構(gòu)檢測(cè),結(jié)果為非洲豬瘟病毒核酸陰性的,方可調(diào)運(yùn)。實(shí)施“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”調(diào)運(yùn)僅適用于省內(nèi)大型屠宰企業(yè)。年設(shè)計(jì)屠宰生豬100萬頭以上,在過去3年內(nèi)接受部、省兩級(jí)農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量安全監(jiān)督檢測(cè)中,未檢出禁用藥物或違禁添加物。生豬承運(yùn)車輛已經(jīng)當(dāng)?shù)匦竽莲F醫(yī)部門備案,并配備實(shí)時(shí)定位設(shè)備,有關(guān)信息可儲(chǔ)存3個(gè)月以上。車輛按指定路線“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”行駛,不得隨意變更路線。運(yùn)輸途中不得無故停留,不得裝(卸)或拋棄病、死、殘豬,到達(dá)屠宰場(chǎng)后應(yīng)當(dāng)將有關(guān)情況立即反饋啟運(yùn)地動(dòng)物衛(wèi)生監(jiān)督機(jī)構(gòu)。承運(yùn)人應(yīng)當(dāng)在裝載前、卸載后對(duì)車輛進(jìn)行徹底清洗消毒。
上周行業(yè)公司重要公告
海大集團(tuán):海大集團(tuán)2018年前三季度營(yíng)業(yè)收入308億元,同比上升16.3%,歸屬凈利潤(rùn)12.7億元,同比上升10.6%,EPS0.82元/股;單三季度營(yíng)業(yè)收入132億元,同比上升9.88%,環(huán)比上升26.2%,歸屬凈利潤(rùn)6.71億元,同比上升6.34%,EPS0.43元/股;公司將2016年首次授予限制性股票回購(gòu)價(jià)格調(diào)整為6.93元/股,預(yù)留授予限制性股票回購(gòu)價(jià)格調(diào)整為10.19元/股,將已獲授且未達(dá)解鎖條件的首次授予的109萬股限制性股票及預(yù)留授予的17.8萬股限制性股票回購(gòu)注銷
圣農(nóng)發(fā)展:圣農(nóng)發(fā)展2018年前三季度營(yíng)業(yè)收入80.6億元,同比上升9.29%,歸屬凈利潤(rùn)8.04億元,同比上升232%,EPS0.65元/股;單三季度營(yíng)業(yè)收入29.9億元,同比上升19.6%,環(huán)比上升9.85%,歸屬凈利潤(rùn)4.69億元,同比上升255%,EPS0.38元/股
普萊柯:普萊柯與其他單位聯(lián)合申報(bào)的申報(bào)的豬支原體肺炎滅活疫苗(NJ株)、豬圓環(huán)病毒2型、豬肺炎支原體二聯(lián)滅活疫苗(SH株+HN0613株)、雞傳染性法氏囊病滅活疫苗(rVP2蛋白)獲得新獸藥注冊(cè)證書
溫氏股份:溫氏股份2018年前三季度營(yíng)業(yè)收入408億元,同比上升4.13%,歸屬凈利潤(rùn)29.0億元,同比下降28.2%,EPS0.55元/股;單三季度營(yíng)業(yè)收入155億元,同比上升10.1%,環(huán)比上升27.6%,歸屬凈利潤(rùn)19.8億元,同比下降11.0%,EPS0.37元/股
[1]農(nóng)博網(wǎng),2018年10月26日,“湖北省發(fā)生一起家禽H5N6疫情”
[2]農(nóng)博網(wǎng),2018年10月25日,“貴州省畢節(jié)市發(fā)生非洲豬瘟疫情”
[3]食品產(chǎn)業(yè)網(wǎng),2018年10月26日,“俄農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)今年糧食產(chǎn)量可達(dá)1.09億噸”
[4]農(nóng)博網(wǎng),2018年10月25日,“農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)函同意吉林實(shí)施“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”生豬調(diào)運(yùn)”
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