2018-12-03 00:00:00 來源： 點擊：3097 喜歡：2
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11月27日，韓國SK株式會社（下稱“SK”）召開董事會，決定批準(zhǔn)公司收購靈寶華鑫銅箔有限責(zé)任公司（簡稱“靈寶華鑫”）的股份，本輪投資的規(guī)模約為2700億韓元（約合人民幣16.62億元），由此SK將成為靈寶華鑫的第二大股東。
工商信息顯示，靈寶華鑫是深圳龍電電氣股份有限公司（簡稱：龍電電力）的全資子公司。而龍電電氣剛剛受讓靈寶華鑫全部股權(quán)不到1月。
工商信息顯示，11月7日，靈寶黃金（03330.HK）完成將靈寶華鑫100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給龍電電氣，根據(jù)靈寶黃金公告，轉(zhuǎn)讓價格為25.58億元。
此前，2017年7月7日靈寶黃金計劃6.37億元轉(zhuǎn)讓靈寶華鑫60%股權(quán)失敗，彼時靈寶華鑫100%股權(quán)估值10.62億元。
時隔一年，靈寶華鑫估值增長140.87%。值得注意的是，靈寶黃金第一大股東為達仁資管，2016年12月22日斥資4.98億元入股。而龍電電氣也是受達仁投資管理集團股份有限公司控制。
本次韓國SK株式會社入股靈寶華鑫，將成為第二大股東，投資規(guī)模約為2700億韓元（約合人民幣16.62億元）。即使按照上限49%的持股比例，本次SK入股靈寶華鑫估值33.92億元。
也就是說，龍電電氣受讓靈寶華鑫后22天，靈寶華鑫估值增長32.6%，并引入外資股東。
4.98億元入主靈寶黃金—25.58億元轉(zhuǎn)讓靈寶華鑫給關(guān)聯(lián)公司龍電電氣—韓國SK株式會社16億元入股靈寶華鑫
盡管4.98億元入股靈寶黃金目前仍然為虧損狀態(tài)，但是這一波操作下來，達仁資管或許至少實現(xiàn)套現(xiàn)16億元，而且還是一家港股上市公司的第一大股東。
在新三板圈錢，到港股買殼，左手倒右手抬高資產(chǎn)估值，出售資產(chǎn)獲利，達仁資管這一波操作666
達仁資管是首家掛牌新三板的陽光私募，于2015年1月12日掛牌新三板， 2017 年12月18日暫停新三板轉(zhuǎn)讓。2017年前三季度營業(yè)收入為2.48億元，同比增長28.21%;凈利潤虧損1078.85萬元。
4.98億元戰(zhàn)略入股靈寶黃金
持股24%成第一大股東
2016年2月22日，達仁資管發(fā)布公告，擬按照 2.69 元/股的價格購買靈寶市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司有的靈寶黃金（3330.HK） 1.85億股，交易總金額為 4.98億元。交易成功后，達仁資管將持有靈寶黃金的 24.06%股權(quán)。
2016年12月22日，靈寶國資出讓給達仁資管的1.85億股靈寶黃金非流通股已完成過戶登記。達仁資管將以24%的持股成為第一大股東，靈寶市國有資產(chǎn)管理公司則退居第二大股東。
當(dāng)時靈寶黃金（2016年2月24日）收盤價為1.50港元。成交時，達仁資管直接面臨約53%的浮虧。
截至2018年11月29日，靈寶黃金收盤于1.29港元，市值11.15億港元（約合9.897億元人民幣）。達仁資管持有24.06%股權(quán)價值2.3812億元人民幣。
以此來看，達仁資管入股靈寶黃金仍處于虧損狀態(tài)。
根據(jù)達仁資管入股時的公告，投資靈寶黃金為戰(zhàn)略性投資，將有利于公司資產(chǎn)整合，增強公司的盈利能力，為公司在不同行業(yè)的資本市場業(yè)務(wù)提供平臺。
6.37億出售靈寶華鑫失敗后
25億轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)公司
2017年7月7日，靈寶黃金與北京中鑫澤匯投資有限公司訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬出售全資子公司靈寶華鑫60%股本權(quán)益，代價約6.37億元。然而在靈寶黃金2017年9月26日舉行的股東特別大會上，該出售事項決議案獲68.54%反對票，出售事項不會進行。
2018年8月12日，靈寶黃金公告稱，公司與深圳龍電電氣股份有限公司(買方)訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，據(jù)此，公司同意向買方出售靈寶華鑫的100%股本權(quán)益，代價為人民幣25.58億元。
完成后，靈寶華鑫將不再為公司的附屬公司。靈寶黃金估計集團將因出售事項而取得除稅前收益約人民幣18.16億元。
根據(jù)公告，深圳龍電電氣股份有限公司受達仁投資管理集團股份有限公司控制，故根據(jù)上市規(guī)則為公司的關(guān)聯(lián)人，該交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
公開資料顯示，目前持有靈寶華鑫100%股權(quán)的龍電電氣，于2018年3月30日終止新三板掛牌，第一大股東深圳市華信鼎財務(wù)服務(wù)有限公司為深圳達仁新和資產(chǎn)管理企業(yè)（有限合伙）的全資子公司，持股51.71%，深圳達仁星岳資產(chǎn)管理企業(yè)（有限合伙）、深圳達仁星匯資產(chǎn)管理企業(yè)（有限合伙）分別持股10.71%、持有7.14%，為第二、第四大股東。
SK謀求靈寶華鑫第二大股東
達仁資管或套現(xiàn)16億元
11月27日，韓國SK株式會社（下稱“SK”）召開董事會，決定批準(zhǔn)公司收購靈寶華鑫銅箔有限責(zé)任公司的股份，本輪投資的規(guī)模約為2700億韓元（約合人民幣16.62億元），由此SK將成為靈寶華鑫的第二大股東。
SK謀求第二大股東，即使按照上限49%的持股比例，SK本次入股靈寶華鑫的估值達到33.9億元。較此前25.58億元的估值增長32.52%。
根據(jù)靈寶黃金公告，靈寶華鑫主要從事生產(chǎn)及銷售銅箔及撓性覆銅板，2015年、2016年及2017年稅后溢利分別為人民幣3853.2萬元、1.09億元及2.56億元。
據(jù)了解，靈寶華鑫2017年的銷售額為3400億韓元，營業(yè)利潤達620億韓元，EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）超過20%，且正在籌備IPO，在電池材料業(yè)界屬于盈利能力較強的企業(yè)之一。
對于本次收購，SK負(fù)責(zé)人表示，本次收購是鑒于中國動力電池市場的增長速度較快，一方面為擴大中國動力電池市場增長的紅利，同時通過掌握全方位產(chǎn)業(yè)鏈，以此培育企業(yè)的未來發(fā)展動力的考慮進行，并表示“期望通過本次投資，將為SK享受中國市場的紅利做出更多貢獻”。
靈寶黃金半年虧損6764萬
還有55.87億元未還貸款
靈寶黃金于 2006 年 1 月 12 日登陸香港聯(lián)交所。截至2018年6月30日止6個月，公司實現(xiàn)收入人民幣28.97億元，同比增長24.07%；凈利潤-6754.4萬元，同比下降355%。2017年凈利潤為7983萬元。
集團虧損主要是由于冶煉分部的毛利率下降及銀行貸款增加導(dǎo)致融資成本增加。冶煉分部毛利率下降是由于公司沒有足夠的營運資金購買金精粉，以維持冶煉生產(chǎn)設(shè)施高使用率；及由于冶煉廠維修保養(yǎng)及環(huán)保設(shè)備升級，冶煉廠暫停運作約一個月。融資成本增加乃由于期內(nèi)銀行貸款總額增加約6.94億元至約55.87億元。
截至6月末，靈寶黃金共有約人民幣55.87億元的未償還銀行及其他借貸，年利率介于3.00%至6.98%，其中約人民幣43.81億元須于一年內(nèi)償還、約人民幣2.96億元須于一年后但兩年內(nèi)償還及約人民幣9億元須于兩年后但五年內(nèi)償還。而公司經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流為-1.16億元。
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