2018-12-25 00:00:00 來源： 點擊：2762 喜歡：0
報告要點
我們認為，非洲豬瘟疫情的防控政策正在不斷升級，分區(qū)防控有望成為防控疫情的長效管理機制。一方面減少生豬長距離調運有利于降低疫病的傳播風險，另一方面分區(qū)防控可以保障區(qū)域內豬肉的供需平衡。綜合來看，調運豬肉將成為長期發(fā)展趨勢，生豬養(yǎng)殖行業(yè)有望迎來全產業(yè)鏈整合浪潮，這也將促使行業(yè)集中度的快速提升，大型養(yǎng)殖企業(yè)有望持續(xù)受益。建議積極布局生豬養(yǎng)殖板塊，重點推薦溫氏股份和牧原股份，此外關注正邦科技、天邦股份、唐人神、金新農和新希望。
非洲豬瘟疫情常態(tài)化，防控政策更加全面和嚴格
在非洲豬瘟疫情常態(tài)化的背景下，疫情的防控政策也更加全面和嚴格。截至12月23日，全國23個省市已經發(fā)生92起非洲豬瘟疫情，從10月21日開始全國大范圍的生豬調運已經全面停止。為了更好地進行疫情的防控，8月份以來關于非洲豬瘟疫情的防控政策不斷升級，農業(yè)農村部圍繞非洲豬瘟疫情的防控已經出臺了10多項政策，國務院針對疫情的防控也做出全面的部署。12月11日全國加強非洲豬瘟防控電視電話會議提出進行非洲豬瘟疫情的分區(qū)防控。分區(qū)防控是指綜合考慮區(qū)域相同動物防疫產銷互補等因素，將全國分成5到7個動物防疫大區(qū)，以大區(qū)為單位來進行疫情防控，做到區(qū)域內豬肉供給大致均衡。整體來看，當前非洲豬瘟疫情呈多點散發(fā)的態(tài)勢，防控政策的升級有利于更好地控制疫情從而保障豬肉的供需平衡，但是考慮到我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)的現(xiàn)狀，短期內消滅非洲豬瘟的難度極大，非洲豬瘟疫情在未來一段時間仍將常態(tài)化。
生豬跨省調運長期受限，分區(qū)防控有望成為長效管理機制
在生豬跨省調運長期受限的背景下，分區(qū)防控有望成為防控非洲豬瘟疫情的長效管理機制。我們認為，分區(qū)防控主要解決兩大問題，一方面減少生豬的長距離調運有利于降低疫病大面積傳播的風險，另一方面重大疫情分區(qū)隔離可以保障區(qū)域內的豬肉供需平衡。與此同時，非洲豬瘟防控會議指出，要調整優(yōu)化生豬生產流通方式，科學規(guī)劃生豬養(yǎng)殖產能布局，切實加大屠宰產能布局調整，支持建設現(xiàn)代冷鮮肉品流通和配送體系，最大限度減少生豬長途調運。我們認為，禁止生豬跨省調運是長期舉措而非權宜之計，本次非洲豬瘟疫情將改變原有的生豬流通方式，調運豬肉有望成為長期發(fā)展趨勢。為了進一步保障豬肉的供給，各大區(qū)會進一步平衡屠宰產能的布局，鼓勵和支持大型養(yǎng)殖企業(yè)在同一省份或大區(qū)布局全產業(yè)鏈，推行育、繁、養(yǎng)、宰、銷一體化的融合發(fā)展新格局，這意味著未來生豬養(yǎng)殖行業(yè)集中度將進一步提升，大型養(yǎng)殖企業(yè)有望持續(xù)受益。
風險提示
1、非洲豬瘟疫情持續(xù)擴散使得主產區(qū)豬價下滑、商品豬銷售困難；
2、生豬養(yǎng)殖行業(yè)的產能淘汰整體低于預期，主銷區(qū)產能快速擴張。
非洲豬瘟疫情防控政策的梳理和解讀
在非洲豬瘟常態(tài)化的背景下，政府對于疫情的防控政策也在不斷升級，分區(qū)防控有望成為防控非洲豬瘟疫情的長效管理機制。截至12月23日，全國23個省市已經發(fā)生92起非洲豬瘟疫情，國務院和農業(yè)農村部針對非洲豬瘟疫情的防控做出了全面的規(guī)劃和部署，在疫情呈現(xiàn)多點散發(fā)的態(tài)勢下，政府的防控政策也更加嚴格和有效。我們認為，分區(qū)防控有望成為長效管理機制，一方面減少生豬的長距離調運有利于降低疫病的大面積傳播的風險，另一方面在重大疫情分區(qū)隔離的情況下可以保障區(qū)域內的豬肉供需平衡。綜合來看，調運豬肉將成為長期發(fā)展趨勢，生豬養(yǎng)殖行業(yè)有望迎來全產業(yè)鏈整合的浪潮。
非洲豬瘟疫情常態(tài)化，防控政策更加全面和嚴格
在非洲豬瘟疫情常態(tài)化的背景下，疫情的防控政策也更加全面和嚴格。截至12月23日，全國23個省市已經發(fā)生92起非洲豬瘟疫情，從10月21日開始全國大范圍的生豬調運已經全面停止。為了更好地進行疫情的防控，8月份以來關于非洲豬瘟疫情的防控政策不斷升級，農業(yè)農村部圍繞非洲豬瘟疫情的防控已經出臺了10多項政策，國務院針對非洲豬瘟疫情的防控也做出了全面的部署。12月11日全國加強非洲豬瘟防控電視電話會議提出進行非洲豬瘟疫情的分區(qū)防控。分區(qū)防控是指綜合考慮區(qū)域相同動物防疫產銷互補等因素，將全國分成5到7個動物防疫大區(qū)，以大區(qū)為單位來進行疫情防控，做到區(qū)域內豬肉供給大致均衡。整體來看，當前非洲豬瘟疫情呈多點散發(fā)的態(tài)勢，防控政策的升級有利于更好地控制疫情，但是考慮到我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)的現(xiàn)狀，短期內消滅非洲豬瘟的難度極大，非洲豬瘟疫情在未來一段時間仍將常態(tài)化。
生豬跨省調運長期受限，分區(qū)防控有望成為長效管理機制
在生豬跨省調運長期受限的背景下，分區(qū)防控有望成為防控非洲豬瘟疫情的長效管理機制。我們認為，分區(qū)防控主要解決兩大問題，一方面減少生豬的長距離調運有利于降低疫病的大面積傳播的風險，另一方面在重大疫情分區(qū)隔離的情況下可以保障區(qū)域內的豬肉供需平衡。與此同時，非洲豬瘟防控會議指出，要調整優(yōu)化生豬生產流通方式，從長期防控非洲豬瘟等重大動物疫病的要求出發(fā)，科學規(guī)劃生豬養(yǎng)殖布局，切實加大屠宰產能布局調整，支持建設現(xiàn)代冷鮮肉品流通和配送體系，最大限度減少生豬長途調運。我們認為，禁止生豬跨省調運是長期舉措而非權宜之計，本次非洲豬瘟疫情將改變原有的生豬流通方式，綜合來看，調運豬肉有望成為長期發(fā)展趨勢。目前豬肉調運主要面臨兩方面的問題：一是區(qū)域內養(yǎng)殖和屠宰產能不匹配，二是行業(yè)冷鏈物流的運力不足。為了進一步保障豬肉的供給，我們認為，各大區(qū)會進一步平衡屠宰產能的布局，鼓勵和支持大型養(yǎng)殖企業(yè)在同一省份或大區(qū)布局全產業(yè)鏈，推行育、繁、養(yǎng)、宰、銷一體化的融合發(fā)展新格局，這意味著未來生豬養(yǎng)殖行業(yè)集中度將進一步提升，大型養(yǎng)殖企業(yè)養(yǎng)殖規(guī)模有望持續(xù)增長，生豬養(yǎng)殖行業(yè)有望迎來全產業(yè)鏈整合的浪潮。
上周農林牧漁板塊行情回顧
上周農林牧漁行業(yè)板塊指數(shù)漲幅-1.15%，分別跑贏滬深300指數(shù)和上證綜指3.16%、1.84%。具體到個股層面來看，上周農林牧漁板塊漲幅前三個股江泉實業(yè)（+9.23%）、溢多利（+6.04%）及大康農業(yè)（+5.33%），跌幅前三個股為天康生物(-8.79%）、海利生物（-8.71%）及新農開發(fā)（-7.84%）。
重點行業(yè)基本面狀況跟蹤
豬價方面上周仔豬21.56元/千克，周環(huán)比-3.71%；生豬13.21元/千克，周環(huán)比-0.53%。禽價方面本周白條雞16.09元/公斤，周環(huán)比+1.05%；肉雞苗6.08元/羽，周環(huán)比-17.43%；肉毛雞5.19元/斤，周環(huán)比+0.39%。飼料原材料方面本周玉米現(xiàn)貨價1964元/噸，周環(huán)比-0.23%；豆粕現(xiàn)貨價3103元/噸，周環(huán)比-1.91%。水產品方面本周草魚價格13.50元/千克，周環(huán)比持平；鯉魚均價11.50元/千克，周環(huán)比持平；大宗農產品方面本周南寧白砂糖現(xiàn)貨糖5150元/噸，周環(huán)比-1.34%；天然橡膠均價1281美元/噸，周環(huán)比+2.23%。
上周行業(yè)要聞精選
1、 三家企業(yè)獲準向美國出口禽肉[1]
海關總署官網公布獲準出口美國肉類（僅指禽肉）注冊企業(yè)名單。嘉吉動物深加工（滁州）有限公司、福建圣農食品有限公司第六食品加工廠、鶴壁永達美源食品有限公司獲準向美國出口加工(熱處理/熟制)禽肉產品，前提是禽肉產品原料來自FSIS認可的具有與美國禽肉屠宰等效監(jiān)管體系的國家。
2、允許玻利維亞大豆向我國出口[2]
12月19日，海關總署副署長張際文與玻利維亞農業(yè)發(fā)展和土地部部長科卡里科在北京共同簽署了《中華人民共和國海關總署與多民族玻利維亞國農村發(fā)展和土地部關于玻利維亞大豆輸華植物檢疫要求議定書》。該議定書的簽署，標志著玻利維亞大豆可以正式向我國出口。玻利維亞是南美洲大豆主要生產國之一，允許玻利維亞大豆進口，將對加強中玻農產品貿易往來，擴大我國大豆進口來源市場，滿足國內產業(yè)需求發(fā)揮積極作用。
3、促進農業(yè)農村經濟高質量發(fā)展[3]
12月22日，農業(yè)農村部部長韓長賦主持召開部黨組理論學習中心組(擴大)學習會，深入學習貫徹中央經濟工作會議精神。會議強調，圍繞實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略、完成全面小康社會硬任務、促進農業(yè)農村經濟高質量發(fā)展、履行好新職能新任務等方面，扎實推進農業(yè)農村改革發(fā)展各項重點任務，狠抓工作落實。當前，要重點抓好今冬明春農業(yè)安全生產和質量監(jiān)管、非洲豬瘟防控和“大棚房”問題清理整治等工作。
4、重慶市豐都縣非洲豬瘟疫區(qū)解除封鎖[4]
農業(yè)農村部12月21日接到重慶市農業(yè)農村委員會報告，經評估驗收合格，重慶市豐都縣非洲豬瘟疫區(qū)解除封鎖。重慶市豐都縣非洲豬瘟疫情發(fā)生后，當?shù)匕凑辗侵挢i瘟疫情應急預案和非洲豬瘟防治技術規(guī)范要求，采取了封鎖、撲殺、消毒、無害化處理等疫情處置措施。疫區(qū)內應撲殺生豬撲殺完成后，經6周連續(xù)監(jiān)測排查，疫區(qū)內未發(fā)現(xiàn)新的病例和監(jiān)測陽性。12月20日，重慶市農業(yè)農村委員會組織專家對疫區(qū)進行現(xiàn)場評估驗收，驗收結果符合關于疫區(qū)解除封鎖的有關規(guī)定，上述非洲豬瘟疫情已被撲滅。當?shù)卣?2月21日12時正式對疫區(qū)解除封鎖。
上周行業(yè)公司重要公告
牧原股份：牧原股份發(fā)放優(yōu)先股股息共1.68億元，每股股息6.8元（含稅）；公司發(fā)行規(guī)模5億元的超短期融資券，期限270日，利率5.2%
隆平高科：隆平高科發(fā)行6078萬股股票購買聯(lián)創(chuàng)種業(yè)90%股權已完成，交易價格13.8億元，股票發(fā)行價格22.92元/股
瑞普生物：瑞普生物控股子公司華南生物的重組禽流感病毒（H5+H7）疫苗產品進入農業(yè)農村部獸藥產品名錄
生物股份：生物股份全資子公司生產的豬口蹄疫O型滅活疫苗（O/Mya98/XJ/2010株+O/GX/09-7株）獲得韓國獸用醫(yī)藥品等進口項目許可
宏輝果蔬：宏輝果蔬出資人民幣3000萬元投資井岡山扶貧基金，出資比例58.82%，本基金為私募股權投資基金，主要投資于優(yōu)質企業(yè)的股權項目
蘇墾農發(fā)：蘇墾農發(fā)獲得稻谷補貼資金5657萬元
[1]博亞和訊，2018年12月20日，“海關總署：三家企業(yè)獲準向美國出口禽肉”
[2]海關總署，2018年12月19日，“海關總署：允許玻利維亞大豆向我國出口”
[3]證券時報，2018年12月22日，“農業(yè)農村部：促進農業(yè)農村經濟高質量發(fā)展”
[4]農業(yè)農村部，2018年12月22日，“重慶市豐都縣非洲豬瘟疫區(qū)解除封鎖”
